Analýza obchodnej činnosti leasingových spoločností. Posudzovanie dlhových príležitostí leasingových spoločností

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Pouzite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnene ADN http://www.allbest.ru/

Anotacia

management financiar leasingu

Cieľom tejto práce je analyzovať a prognózovať finančnú situáciu lízingovej spoločnosti. Predmetom výskumu je spoločnosť Alex-Leasing LLC. Predmetom skúmania sú finančné a ekonomické activity lízingovej spoločnosti.

Prvá kapitola analyzuje finančnú situáciu podniku, ktorej súčasťou je stručná charakteristika podniku, horizontálna a vertikálna analýza údajov finančného výkazníctva a výpočet finančných ukazovateľov. Uvádza sa finančná a ekonomická interpretácia výsledkov. Bolo podané stanovisko k finančnej situácii lízingovej spoločnosti a návrhy na zlepšenie práce podniku s cieľom zvýšiť zisk a finančnú situáciu spoločnosti.

V druhej kapitole je vykonaná štúdia mechanizmu finančného riadenia, stanovené parametre, na základe ktorých možno vyvodiť závery pre zvýšenie ziskovosti a efektívnejšie finančné riadenie.

V závere je urobený záver o finančných aktivitách lízingovej spoločnosti LLC "Alex-Leasing" a sú uvedené návrhy na jej zlepšenie.

Vdirigovanie

Finančná analýza podniku je jednou z najefektívnejších metód riadenia, hlavným prvkom zdôvodňovania rozhodnutí manažmentu. Analýza umožňuje posúdiť finančnú situáciu podniku, mieru podnikateľského rizika (možnosť splácania záväzkov voči tretím osobám), primeranosť kapitálu na bežné činnosti, potrebu dodatočných vyčných vyných vyných, podrebu dodatočných vyčných vyných vyčný Účelom finančnej analýzy je zabezpečiť trvalo udržateľný rozvoj ziskového, konkurencieschopného podniku. V súčasných podmienkach je nestabilita vonkajšieho prostredia spoločnosti mimoriadne náročná na udržanie „finančného zdravia“. Ak spoločnosť nebude neustále sledovať hlavné ukazovatele, čoskoro sa ukáže, že finančné výsledky spoločnosti sa výrazne zhoršili ako v predchádzajúcom období. Netreba však zabúdať, že ani nie je potrebné riadiť podnik len pomocou finančných koeficientov, pretože stojí za to analyzovať nielen obchodné procesy, ktoré zabezpečujú "finančnú funkciu" podnik podných koeficientov.

Hlavným účelom analýzy finančnej situácie podniku je včas identifikovať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie podniku a jeho solventnosti. Tento jav určuje relevantnosť písania tejto témy semestrálnej práce.

Cieľom práce je analyzovať a prognosis finančnú situáciu podniku. Predmetom výskumu je spoločnosť s ručením obmedzeným „Alex-Leasing“. Predmetom skúmania sú finančné a ekonomické activity podniku. Analyzované obdobie zahŕňa tri roky fungovania podniku - 2008-2010.

Na dosiahnutie Ciela sa riešia Tieto úlohy: analyzovať zloženie un štruktúru majetku o kapitálu podniku, zvážiť využitie pracovného kapitálu podniku, analyzovať solventnosť, analyzovať finančnú stabilitu podniku predpovedať finančnú situáciu podniku na budúce obdobie, spôsoby rozvíjať na zlepšenie finančnej situácie podniku.

Analýza využíva nasledujuce nástroje:

Použitie údajov z účtovnej závierky (tlačivo č. 1 súvahy a tlačivo č. 2 výkazu ziskov a strát);

Horizontálna a vertikálna analýza finančných výkazov;

Pouzitie finančných ukazovateľov (pomerov).

Aanaliză financiarăLtd„Alex Leasing”. Strucnycaracteristicileasingspolocnosti

Spoločnosť s ručením obmedzeným "Alex-Leasing" bola zaregistrovaná rozhodnutím výkonného výboru mesta Minsk č. 293 zo dňa 24. februarie 2005. LLC "Alex-Leasing" je malý podnik vzhľadom na priemerný počet zamestnancov, ktorý je 14 ľudí, z toho: riadiaci personál - 5 ľudí, hlavný personál - 9 ľudí (manažéri, účtovný personál, účtovný personál). Takýto personál je optimálny pre riadenie činností spoločnosti Alex-Leasing LLC.

Lízingovú službu spoločnosti Alex-Leasing LLC možno podľa jej charakteristík podmienečne rozdeliť na dva produkty: Produkt 1 - "Produkt", Produkt 2 - "Finančný nástroj".

Predmetom lízingu môže byť podľa produktu 1 dlhodobý majetok a nehmotný majetok, na tomto základe vzbudzujú záujem priemyselné výrobky (obrábacie stroje, zariadenia, vozidlá, špeciálne špeciálné. .

Podľa produktu 2 je lízingový mechanizmus prepojený s lízingovým mechanizmom. Má však širší výklad a súčasne obsahuje podstatné vlastnosti úverového obchodu, investičnej činnosti a prenájmu majetku. Okrem toho služba lízingu prináša možnosť optimizácie zdaňovania po dobu obnovy dlhodobého majetku spojenej s veľkými kapitálovými investíciami.

Tak široký je rozsah zariadení (zariadení) ponúkaných na leasing, taký je aj okruh spotrebiteľov leasingových služieb. Automobilová technika sa prenajíma podnikom pôsobiacim vo všetkých sférach národného hospodárstva. Najväčšími a najperspektívnejšími klientmi sú šspecializované dopravné spoločnosti (vozové parky, autosklady a pod.). Hlavnými spotrebiteľmi cestných stavieb a stavebných zariadení sú podniky Ministerstva architektúry a výstavby a Ministerstva dopravy a spojov, priemyselné podniky, dopravné organizácie rôznych foriem vlastných vlastných, fond vlastný vlastný vlastný vlastný, fond vlastných vlastných vlastných

Alex-Leasing LLC na vykonávanie svojich činností využíva vlastné aj požičané prostriedky V súčasnosti v Bielorusku aktívne pôsobí viac ako 25 leasingových spoločností. Väčšina z nich su členmi Bieloruskej únie prenajímateľov. Okrem nich sa banky zaoberajú aj lízingom investičného majetku. Jednou z výhod banky, ktorá poskytuje lízing, je niekedy nižšia úroková sadzba úveru, banky však spravidla ponúkajú len "bodový" lízing, teda bez asistencie pri registrácii obchodu, poradenstvo lens predzba, poradenstvo len predzá, výhod preděně, výhod preděně, prědění, preděně, vězění. údržbe predmetov leasingu a pod.

Riziká spoločnosti Alex-Leasing LLC sú spojené nielen s bankami, ale aj s ekonomickou životaschopnosťou nájomcov; na zníženie týchto rizík sa predpokladá:

Finančná analýza nájomcu nielen podľa metód Ministerstva financiarí Bieloruskej republiky;

Právna podpora pre lízingové projekty;

Využívanie služieb poisťovní s vlastnou bezpečnostnou službou, ktorá identifikuje bezohľadných nájomcov, bude zdieľať riziká v prípade nepriaznivej ekonomickej situácie;

Vyvážený prístup k zabezpečeniu transakcie, pravidelná kontrola kolaterálu;

Tvorba vlastného FOR (povinného rezervného fondu) vo výške minimálne mesačnej splátky úveru (ďalej s navýšením balíka úveru sa pomery znižujú), vlastné FOR sa umiestňuje len do likvidníe drhukočy, aktívnél - splátky úveru, znižujú.

Spoločnosť Alex-Leasing LLC și v nových ekonomických podmienkach stanovila množstvo úloh, ktorých plnenie je dôležité pre udržanie dosiahnutého stupňa rozvoja spoločnosti a zabránenie nárastu podnikateľích rizkých.

OrizontalăAverticalanalizafinanţabohatstvoleasingspolocnosti

Bilančná mena už tri obdobia neustále rastie, s výnimkou roku 2009, kde je zaznamenaný prudký pokles o 63,1%, čo je spôsobené hospodárskou krízou v roku 2009, neochotou bánk emitent neovaťíventozúžupoloing neovaťívťťťúžupoloing Mena súvahy za obdobie od začiatku roka 2008. do konca roku 2010 zmenilo zo 16 495 miliónov rubľov. až 30.455 milionov rubľov, percentuálny rast bol 84,63%. Zároveň vzrástla výška záväzkov spoločnosti o 106,4% și pohľadávky vzrástli o 183,58%. Koncom roku 2010 zaväzky organization tvoria 65,13 % pohľadávok. Pre lízingovú spoločnosť je tento trend pozitívny, od r takéto spoločnosti využívajú princíp maržového obchodovania (levier). Od začiatku roku 2006. do roku 2010 bol zaznamenaný pokles podielu záväzkov na pohľadávkach z 89,5% până la 65,13%

Výška obežných aktív spoločnosti vzrástla o 12 954 mil., čo bolo 80%. Je to spôsobené tým, že pohľadávky vzrástli z 9.558 miliónov na 27.105 miliónov, teda o 183,58%. Nárast dlhu je spojený s nárastom objemu predaja lízingových služieb, rozšírením klientskej základne a zvýšením nákladov na poskytované služby. Pohľadávky už tri roky vždy prevyšujú záväzky ako neoddeliteľnú súčasť činnosti lízingovej spoločnosti.

Pozitivne aspekty podniku:

Nárast od roku 2008 do roku 2010 vlastné imanie a rezervy o 4.861 miliónov alebo 61,21%. Avšak v roku 2009. v porovnaní s koncom roka 2008 dochádza k prudkému poklesu tohto ukazovateľa o 12 501 mil.

V súvahovom majetku je zanedbateľný podiel zásob (8,75% na začiatku roka 2008 a 1,63% na konci roka 2010), ktoré sú najmenej likvidné nielen z dôvodu ich účtovania účtovania vlávcie, účtovania vlávcie, účtovania vlávcie, účtovania vlávněnė

Dodatočný fond sa na konci roka 2010 zvýšil z 2 miliónov na 72 miliónov. Tento výrazný nárast je spôsobený precenením dlhodobého majetku organizácie.

Strănky podniku negativ:

Zostatková cena dlhodobého majetku za tri roky prevádzky podniku vzrástla len o 8 mil. koncom roka 2009 do konca roku 2009 Tento nárast je spôsobený nákupom osobnych automobilov v roku 2008. Výrazný pokles zostatkovej ceny dlhodobého majetku je spojený s jeho zrýchleným odpisovaním, od r tieto autá boli obstarané formou finančného prenájmu (lízingu).

V priebehu troch rokov nenastali výrazné zmeny v štruktúre aktív súvahy. Aj keď od začiatku roka 2008 došlo k výraznému nárastu neobežného majetku. do roku 2010 sau 1006 mil. alebo 325,57%, ale zvýšil sa aj obežný majetok a štruktúra bilančného majetku zostala rovnaká s malymi rozdielmi: neobežný majetok 2-4%, obežný majetok 98-96%.

Dynamika zmien pohľadávok a záväzkov (dlhodobých a krátkodobých) je pre lízingovú spoločnosť špecifická. SRL „Aleks-Leasing” Tendință Pozitívny v roku 2010 V priebehu troch rokov prešiel súvahový záväzok významnými štrukturálnymi zmenami.

Počas troch rokov kapital a rezervy, dlhodobé a krátkodobé záväzky rástli a potom klesali. Najúspešnejším momentom bol koniec roka 2008, keď kapitál a rezervy výrazne prevýšili výšku dlhodobých a krátkodobých záväzkov až o 3 921 mil., teda o 33,4%. Tým sa zaistila bezpečnosť transakcií s veriteľskými bankami. Výrazne sa zmenila situácia v roku 2009 ovplyvnilo pasívum roku 2010, kedy bolo prakticky možné zosúladiť kapitál a rezervy s dlhodobými a krátkodobými pasívami (42,04%, a. 42.187%)

30.09.2009 Uznesenie Ministerstva financiarí Bieloruskej republiky č.123 č. 75 "touto vyhláškou sa výrazne zmenili pokyny pre lízingové operácie, Najma:. Zmluvná hodnota prenajatých predmetov prestala súvisieť s cenou predaného tovaru, Prac, služieb un prestala sa zobrazovať aj na strane 270 tlačiva è súvaha." Finančných investícií“, ako aj množstvo ďalších zmien.

Do konca roku 2010. lízingovej spoločnosti sa podarilo dosiahnuť nielen kladný prevádzkový zisk, ale aj výrazne zvýšiť toto číslo z -1 milióna v roku 2008. až 169 milióna výdzěný výzění, výrazne zvýšiť toto číslo z -1 milióna v roku 2008. Tiež od roku 2008. do roku 2010 došlo k zvýšeniu podielu čistého zisku na výnosoch z 2,5% până la 16,1%.

Okrem efektívnej prevádzkovej činnosti je to vďaka preceňovaniu dlhodobého majetku, výnosom z umiestnenia vlastných zdrojov spoločnosti, kurzovým a výškovým rozdielom z precenenia majetku. V roku 2008. organizácia získala vysoký hrubý zisk, ako aj vysoké predajné náklady, od rv tomto roku mala spoločnosť možnosť nakúpiť špeciálnu techniku priamo v Ruskejčný vysoké predajné náklady (fănână) predajímä vysímä vysímä vysímä, výskýmění, výšímť výskýmť roku 2009. LLC „Aleks-leasing”

Rok 2009 sa ukázal ako neúspešný pre organizáciu, a to v dôsledku krízy v economice krajiny, odmietania bánk požičať leasingovej spoločnosti, neochoty klientov uzatvárať leasingové zmluvy vodudu ekonomizôty dôty.

Do konca roku 2010 sa však organizácii aj napriek katastrofálnemu roku 2009 podarilo dostať výšku čistého zisku na úroveň roku 2008

Na základe výsledkov analýzy možno podniku poskytnúť tieto odporúčania:

1. Udržiavať vzťahy s dodávateľmi lízingových predmetov, stálymi zákazníkmi a vykonávať aktívny predaj za účelom zvyšovania zisku a rozširovania klientskej základne.

2. Poskytovať služby solventným klientom na zníženie pohľadávok po lehote splatnosti.

3. Kúpte si preoție alebo budovy na podnikanie s cieľom znížiť náklady na prenajaté preoție.

4. Previesť vedúcich pracovníkov organizácie na mzdové práce s minimálnou mzdou. V tomto prípade budú mať zamestnanci motiváciu uzatvárať viac lízingových zmlúv.

Platbafinanţaukazovatelechinnostileasingspolocnosti

Táto časť vypočítava hlavné finančné ukazovatele a ukazovatele, ktoré vám umožňujú analyzovať výsledky lízingovej spoločnosti a posúdiť ich, ako aj predpovedať očakávané budúce.

Tabucka. Súhrnná analýza finančnej a ekonomickej činnosti organizácie:

Indicator	koncom roka 2008	koncom roka 2009	koncom roka 2010
A. Počiatočné ukazovatele finančnej situácie
Celková hodnota nehnuteľnosti (formularul 1, strana 300)
Neobežný majetok (formula 1, pagina 190)
Obezny majetok (formular 1, strana 290)

Zasoby a náklady (formularul 1, strana 210)
pohľadávky (tlačivo 1, riadok 230 + 240)
krátkodobé finančné investície (formularul 1, strana 270)
hotovosť (formularul 1, strana 260)
Capital a rezervy (formularul 1, strana 490)
Dlhodobé zaväzky (f. 1, s. 590)
Kratkodobé zaväzky (formularul 1, strana 690)
Čistý predaj (formular 2, strana 020)
Výrobne a predajne náklady (formularul 2, strana 030 + strana 050 + strana 060)
vrátane pomerné výdavky (formularul 2, strana 030)
Zisk z predaja (formularul 2, strana 070)
Prevádzkový zisk alebo zisk pred zdanením (formularul 2, strana 240)
Čistý zisk (formular 2, strana 300)
Zostatková hodnota dlhodobeho majetku (f. 1, str. 110)
Základný kapital (formularul 1, strana 410)
B. Ukazovatele kvality riadenia capitalu a podnikateľskej činnosti
Čisté aktíva * (1A-5A-6A) alebo vlastný kapitál (4A)
Čistý obežný majetok (3A-6A) alebo vlastný obežný majetok (4A + 5A-2A)
Kapitalové zálohy (1A-6A)
Pomer čistých aktív k základnému imaniu (18B / 16A), standard >= 1,0
Podiel vlastných obežných aktív na čistých aktívach (19B / 18B * 100),%
Koeficient opravnej položky k vlastnému obežnému majetku (19B / 3A), standard >= 0,2
Celková výška záväzkov spoločnosti (5A + 6A)
Konkurzný pomer (24B / 1A), kritický > = 0,85, t.j. nie viac ako 0,85
Pomer pohľadávok a záväzkov (3.2A / 6A) standard<= 0,5
Obchodný pomer alebo transformačný pomer (7A / 1A). Tento pomer ukazuje, koľko rubľov čistého výnosu z predaja sa transformovalo z každého rubľa aktív alebo ako intenzívne sa obracajú aktíva podniku
Obdobie obratu zálohového kapitálu (20B * 365 / 7A), zile
Obdobie obratu obežných aktív (3A / 7A * 365), zile
Doba obratu zasob (3.1A / 8A * 365), zile
Lehota na vyrovnanie s veriteľmi (6A / 8A * 365), zile
Doba vyrovnania s dlžníkmi (365/2 * (7A / (3.2Anach + 3.2Acon))), dni
Výrobný a obchodný cyklus, alebo obdobie hotovostného obratu (30B-31B + 32B), dní

Skutočná hodnota aktív (15 A + 3,1 A)
B. Ukazovatele solventnosti (likvidity)
Všeobecný ukazovateľ platobnej Schopnosti (35B / 24B)
Ukazovateľ bežnej likvidity (3A / 6A), standard >= 1,5
Ukazovateľ strednej likvidity ((3A-3.1A) / 6A)
Ukazovateľ absolútnej likvidity ((3.3A + 3.4A) / 6A), normálna hodnota od 0.05 to 0.1
Likvidita zasob (38–39 GBP)
Likvidita pohľadavok
Pomer construirea zisku
D. Ukazovatele ziskovosti
Návratnosť tržieb podľa hrubého zisku ((7A-8.1A) / 7A * 100), %
Podiel proporálnych nákladov na čistých výnosoch z predaja (8.1A / 7A * 100) alebo (100-46G), %
Výsledok predaja presahujúci pomerné náklady (7A-8,1A)
neprimerané náklady (8A-8,1A)
Výsledok implementácie (48G-49G = 9A)
Hranica ziskovosti alebo "mŕtvy stred" (49G / 46G * 100). Ide o čistý objem predaja, pri ktorom je predajná marža nulová, alebo inými slovami, hranica ziskovosti ukazuje, koľko musí spoločnosť vyrábať a predávať produkty, aby pokryla fixné náklady.
Rentabilita tržieb podľa zisku z predaja (9A / 7A * 100),%
Ziskovosť produs (9A / 8A * 100) alebo (52G / (100-52G) * 100), %
Návratnosť predaja podľa zisku pred zdanením alebo obchodnej marže (10A / 7A * 100), %
Návratnosť tržieb podľa čistého zisku (11A / 7A * 100),%
Návratnosť aktív zo zisku pred zdanením (10A / 1A * 100) alebo (53G * 27B), %
Rentabilita aktív podľa čistého zisku (11A / 1A * 100),%
Návratnosť zálohovaného kapitálu (11A / 20B * 100), %
Návratnosť skutočného kapitálu (11A / 35B * 100), %
Návratnosť vlastného kapitálu (11A / 18B * 100), %
Pomer čistého zisku k základnému imaniu (11A / 16A), krát
E. Ukazovatele finančnej stabilitate și flexibilitate
Pomer finančnej nezávislosti, alebo pomer autonómie (18B / 1A), nominálna hodnota > = 0,5
Pomer vlastníctva (18B/24B), standard >= 2
Pomer zavislosti (1-62D)
Pomer finančného rizika alebo pákový efekt finančnej páky (24B / 18B) alebo (1 / 63D), norma<=0,5
Pomer realneho capitalu v aktívach (35B / 1A)
Pomer obežných aktív v realnom kapitáli (3A / 35B)
Pomer vlastného imania cu 1 rubeľ vlastného pracovného kapitálu (18B / 19B)
Bilančné prepojenie pomeru finančného rizika s faktormi finančnej flexibilitate (65D = (64D / 68D / 69D / 23B / 70D))
Ukazovateľ kapitálovej manévrocateľnosti (19B / (18B + 5A)) Čím je tento koeficient vyšší, tým je riadenie finančných a ekonomických činností v podniku agilnejšie a flexibilnejšie.
Marža "finančnej sily" ((7A-51G) / 7A * 100),% ktorej ziskovosť predaja bude nulová (51G)

Financne a ekonomickevykladukazovatele. Ukazovatelecalificarezvladaniecapital

Pomer dlhu k aktívam je primárnym a najširším odhadom, ktorý možno urobiť pri snahe posúdiť riziko veriteľa.

Výsledok výpočtu podľa konečných údajov každého z troch rokov práce organizácie ukázal tieto výsledky: - 42,84%, 2009 - 70,18%, 2010 - 57,96%. Pentru a znamená, že do troch rokov spoločnosť získala požičané prostriedky od 42% până la 70%. Aby sa predišlo riziku bankrotu, je potrebné snažiť sa tento ukazovateľ minimalizovať. Pre lízingovú spoločnosť, ktorej činnosť priamo súvisí s lákaním požičaných prostriedkov, je však naopak nevyhnutné zvyšovať podiel pasív, snažiac sa o zvýšenie ziskutí vďá Ale opäť v dôsledku zvýšenia podielu požičaných zdrojov v kapitálovej štruktúre spoločnosti to zvýši riziko nielen pre samotnú spoločnosť, ale aj pre jej veriteľské banky.

Ak si dáme pozor na pomer pohľadávok k zaväzkom, tak je tu priama súvislosť, pričom výška pohľadávok je vždy väčšia ako výška záväzkov. Je to spôsobené špecifikami činností organizácie, ktorá dostáva finančné prostriedky na vykonávanie svojich činností a z lízingových platieb klienta spoločnosti uhrádza platby veriteľskej banke:

Koeficient opravnej položky k vlastnému obežnému majetku - podiel čistého obežného majetku na celkovom obežnom majetku. Tento ukazovateľ je veľmi dôležitý pre hodnotenie lízingovej spoločnosti veriteľskými bankami a je povinný ho používať v súlade s uznesením Ministerstva financiarí Bieloruskej republiky. V súlade s rokmi to bolo: 0,95; 0,83; 0.84, čo prevyšuje štandardnú hodnotu 0.2 Pentru a naznačuje, že spoločnosť nepociťuje nedostatok vlastných obežných aktív (zabezpečených dlhodobými úvermi a pôžičkami).

Bankroty Ratio - (alebo pomer finančných záväzkov s aktívami) Zaznamenala sa nasledujúca dinamică: 0,43; 0,70; 0,58. Pre lízingovú spoločnosť de tento ukazovateľ nemal presiahnuť 0,85, a tak sa aj stalo, preto v sledovaných obdobiach nehrozí bankrot podniku.

Podiel pohľadávok a záväzkov - zobrazuje, aká časť záväzkov je krytá pohľadávkami. Pre stabilný stav organizácie je potrebné, aby pohľadávky boli nižšie ako krátkodobé záväzky (normálny pomer<= 0,5). В моем проекте прослеживаются показатели по годам: 12,68; 5,25; 5,89. Это значительно больше нормального соотношения, но ведь в данном случае необходимо учитывать, что дебиторская задолженность лизинговой компании - это остатки платежей клиентов за весь период лизинга, а краткосрочные обязательства - кредиты и займы сроком до одного года, которые составляли от 4% до 16% источников финансовых ресурсов. Таким образом, объективнее было бы брать за основу другую формулу:

Za tri študijné obdobia sa získajú tieto výsledky: 1,33; 1,20; 1,54. Tieto ukazovatele sa síce priblížili k štandardu, no aj tak ho takmer 3-násobne prekročili. To naznačuje konzistentnosť tohto ukazovateľa a špecifiká lízingových aktivvit. Z toho môžeme usúdiť, že tento koeficient je pre ohodnotenie lízingovej spoločnosti prakticky zbytočný.

UkazovatelepodnikaniaChinnosť

Tieto ukazovatele vám umožňujú analyzovať, ako efektívne spoločnosť využíva svoje prostriedky. Do tejto skupiny patria rôzne ukazovatele obratu, ktoré majú veľký význam pre hodnotenie finančnej situácie podniku, nakoľko rýchlosť obratu finančných prostriedkov alebo rýchlosť ich premeny rýchlosť ich premeny premeny na výchlosť platon na výmúpåný podný skýpťaž pričnej nakoľko rýchlosť obratu.

Pomer obchodnej activitate je pomer čistých tržieb k mene súvahy. Tento pomer ukazuje, koľko rubľov čistého výnosu z predaja sa obrátilo z každého rubľa aktív alebo ako efektívne sa premieňajú aktíva podniku. Pre lízingovú spoločnosť boli získané tieto ukazovatele: 0,52; 0,84; 0,07. Pokles tohto ukazovateľa je negatívnym javom a je spôsobený krytím strati z roku 2009.

Obrat pohľadávok ukazuje, koľkokrát sa v priemère pohľadávky premenili na hotovosť počas vykazovaného obdobia. Priemerná splatnosť pohľadávok bola: 323; 505; 3017 zile. Obrat pohľadávok má prudko stúpajúcu tendinciu. Do konca roku 2010. tento údaj má už niečo vyše 8 rokov. Táto tendencia je jednoznačne negatívna a súvisí s dlhodobými veľkými lízingovými zmluvami, LLC Alex-Leasing má „kritického kupujúceho“ s viac ako 40% objemu predaja. V prípade neuhradenia lízingových splátok takýmto klientom do 2 - 3 mesiacov hrozí lízingovej spoločnosti krach.

Obrat záväzkov sa považuje za podiel delenia výrobných a predajných nákladov priemernými ročnými nákladmi na záväzky. Táto metrika zobrazuje priemerný počet dní, ktoré organizácii trvá, kým zaplatí svoje účty. Podľa všeobecného pravidla pre výpočet takéhoto ukazovateľa boli podľa roku získané tieto ukazovatele: 32; 77; 819 (alebo o niečo viac ako 2 roky).

Všeobecné pravidlo však neposkytuje úplnú predstavu o priemernej ročnej hodnote záväzkov. Ako ukazuje analýza záväzkov v súvahe, 38% až 55% súvahy tvoria dlhodobé záväzky a organization Preto de sa mal použiť iný vzorec.

SRL „Alex-Leasing” za vykazované obdobie v priemere uzatvára 65 lízingových zmlúv, z toho: 8 do 1 roka, 11 do 2 rokov, 33 do 3 rokov, 13 do 5 rokov. Teda priemerné trvanie lízingových zmlúv: ((8 * 1) + (11 * 2) + (33 * 3) + (13 * 5)) / 65 = 2,98 alebo 3 roky. Teraz vypočítajme obrat splatných účtov pomocou nasledujúceho vzorca:

Krátkodobé záväzky + (Dlhodobé záväzky / priemerné trvanie zmlúv) * vykazované obdobie / Výrobné a predajné náklady

Skutočný počet dní v priebehu rokov bol: 124 de zile; 162 de zile; 1594 zile alebo 4.3 roka. Svedčí to o náraste úverov poskytnutých organizácii, ako aj o dlhších úverových zmluvách. Dynamika je pozitívna, pretože Spoločnosť môže použiť „voľné“ peniaze na splatenie dlhších zmlúv, čo povedie k zvýšeniu ziskov, ale z dlhodobého hľadiska.

Výrobný a obchodný cyklus alebo obdobie hotovostného obratu charakterizuje organizáciu financovania výrobných činností a odráža časť výrobného cyklu nefinancovanú účastníkmi výrobného procesu. Skutočný počet dní tohto cyklu podľa rokov bol: 203; 344; 1438 alebo 4 roky. Neustály rast tohto ukazovateľa je dôsledkom veľmi nízkej hodnoty zásob (súvisiacej so špecifikami podniku) na jednej strane a veľmi vysokej hodnoty záväzkov na strane druhej. SRL „Alex-Leasing” vždy prijíma lízingové platby pred splatním účtov splatných veriteľskym bankám Rozdiel medzi prijatím leasingových splátok a splatením dlhu voči banke je zvyčajne až 15 kalendárnych zile.

Ukazovatelesolventnosť(likvidita)

Likvidita aktíva je jeho Schopnosť premeniť sa na hotovosť. Ukazovatele platobnej schopnosti sú veľmi dôležité ako pre lízingovú spoločnosť, tak aj pre lízingovú banku, ktorá alokuje prostriedky na činnosť takejto spoločnosti. Zmyslom ukazovateľov likvidity je porovnanie výšky bežných dlhov organizácie a jej pracovného kapitálu, ktoré sú určené na zabezpečenie splácania týchto dlhov.

Primárnou charakteristikou pre určenie solventnosti môže byť rozdiel medzi výškou pracovného kapitálu a krátkodobého dlhu, ktorý sa nazýva "vlastný pracovný kapital" alebo "pracovný kapital". Výška vlastného obežného majetku lízingovej spoločnosti počas sledovaných období bola (v miliónoch rubľov): 26.036; 8 571; 24 542. Po katastrofálnom roku 2009. opäť dochádza k nárastu tohto ukazovateľa, čo je pozitívny trend a znamená to, že spoločnosť má rezervy na rozširovanie svojich aktivit. Nezabúdajme však, že na základe analýzy aktív súvahy tvoria pohľadávky významnú časť obežných aktív organizácie, a to až 89% ku koncu roka 2010. To znamená, že to znamená, že že znamená, že že znamená, že znamená, že že znamená, že znamená, že znamená, že znamená, že znamená, že znamená, že znamená, že znamená

Ukazovateľ celkovej solventnosti vyjadruje Schopnosť pokryť všetky záväzky podniku realnym majetkom. Tri roky tento koeficient nemôže organizáciu potešiť, navyše má ku koncu roka 2010 tendinciu klesať: 0,02; 0,03; 0,01. Pentru a znamená, že do konca roka 2010 To nepochybne zvyšuje riziko úpadku podniku, avšak činnosť lízingovej spoločnosti je s takýmito rizikami neustále spojená a nedokáže ich najmä krátkodobo znížiť na nulu.

Ukazovateľ bežnej likvidity je pomer obežných aktív ku krátkodobým záväzkom a preukazuje Schopnosť spoločnosti včas plniť svoje krátkodobé finančné záväzky. Hodnota tohto ukazovateľa pre lízingovú spoločnosť de nemala byť nižšia ako 1.5. Tento pomer je už tri roky na veľmi vysokej úrovni, najmä v roku 2008. - 22.08.2009 - 6.03 a v roku 2010. rast na 6.24. Pomer v roku 2008 je však príliš vysoký. netreba to brať na ľahkú váhu, napr 36,6% jej časti tvorili krátkodobé finančné investície, čo podľa štandardov roku 2008. AK SA Od OgEžných Aktív Odpočítajú Krátkodobé Finančné Investície: 27 271 - 9 986 = 17 27 271 - 9 986 = 17 271 - 9 986 = 17 271 - 9 986 = 17 271-9966 % suvahy.

Priebežný ukazovateľ likvidity charakterizuje Schopnosť podniku kalkulovať s krátkodobými záväzkami nielen v hotovosti a krátkodobých finančných investíciách, ale aj v kalkuláciách. Spoločnosť sa považuje za solventnú, ak hodnota tohto pomeru nie je menšia ako 0.5. Analýza odhalila výsledky za tri roky: 21,96; 6,02; 6.32. Prepočítajme ukazovateľ z roku 2008. podľa predchádzajúcej schémy bude koeficient 13,87. Takéto vysoké ukazovatele poskytujú lízingovej spoločnosti určitú mieru istoty, najmä preto, že jej činnosť je spojená s rizikom a predovšetkým s rizikom nesplácania dlhov zocov strany nájom. Táto skutočnosť je pre podnik relevantná, pretože pomer likvidity pohľadávok od roku 2009. do roku 2010 zvýšil, čo naznačuje spomalenie tempa rastu peňažných výnosov spoločnosti.

Ukazovateľ absolútnej likvidity charakterizuje Schopnosť spoločnosti splácať splatné záväzky v predstihu a je najprísnejším kritériom likvidity spoločnosti. V priebehu troch rokov sme zaznamenali výrazný pokles tohto pomeru: 8,6; 0,77; 0,33 pri kurze 0,05 až 0,1. Ukazovateľ 2008 opäť nepodstatné, pri prepočte sa rovná 0,51 (hotovosť / krátkodobé záväzky). Teda v roku 2008. Spoločnosť mohla v roku 2009 predčasne splatiť 51% - 77% a v roku 2010. - 33%. Významná emisia ukazovateľa koncom roka 2009

Ukazovatele likvidity naznačujú, že spoločnosť potrebuje efektívnejšie využívať peniaze, napríklad ich použiť na krátkodobú transakciu.

Ukazovateleziskovosť(ziskovosť)

Ukazovatele rentabilitate umožňujú posúdiť efektívnosť hospodárenia spoločnosti s využitím jej aktív.

Návratnosť tržieb pre hrubý zisk (pomer marže) ukazuje, koľko hrubého zisku spoločnosť zarobí z 1 rubľa príjmov. V sledovanom období došlo k výraznému poklesu ziskovosti tržieb v rokoch: 75,68%; 8,6%; 5,96%. Ide o negatívny trend, ktorý naznačuje pokles efektívnosti komerčných aktivít a znamená zníženie príspevku (výšky krytia) do čistého zisku spoločnosti z každého rubľa tržieb.

Podiel proporálnych nákladov na cistom výnose z predaja bol za sledované obdobie: 24,32%; 91,4%; 94,04%. Od roku 2009 do roku 2010 zostáva pomerne vysoká miera proporálneho podielu nákladov na výnosoch, čo môže byť dôsledkom nízkej ziskovosti tržieb.

Návratnosť tržieb podľa zisku z predaja ukazuje podiel hrubého zisku na každom rubľi výnosov. Vo všeobecnosti je miera návratnosti tržieb za tri roky nízka (2,07%; 8,6%; 5,96%)

Návratnosť aktív (ROA) sa odhaduje porovnaním čistého príjmu s celkovými aktívami v súvahe. Podstatou ukazovateľa ziskovosti je charakterizovať, ako efektívne sa využil každý prilákaný rubeľ.

Tabucka. Vytvorme tabukku na výpočet výsledkov:

Ako vidno z tabukky, rentabilita aktív lízingovej spoločnosti mala jednoznačne klesajúcu tendinciu. Je to spôsobené prudkým poklesom obratu aktív, napriek prudkému nárastu ziskovosti tržieb z hľadiska čistého príjmu a súvisí s poklesom ziskovosti tržieb.

Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) charakterizuje efektívnosť využívania len vlastných zdrojov financovania podniku. Rentabilita vlastného kapitálu a podiel na zisku, ktorý podnik vynakladá na svoj rozvoj, slúži ako základ pre tvorbu voľného peňažného toku a jeho hodnota ovplyvňuje hodnotu podniku.

Tento ukazovateľ pre lízingovú spoločnosť má tieto hodnoty: 2,23 %; 3,96%; 2,75%. Takže samotná návratnosť na konci každého obdobia bola: 0,02; 0,04 până la 0,03 ruble. To svedčí o veľmi nízkej efektívnosti vlastného kapitálu.

Talitsa. Porovnajme rentabilitu aktiv a vlastneho capitalu:

rentabilita vlastného kapitálu sa mierne zmenila spolo s poklesom rentability aktív, pričom rentabilita vlastného kapitálu zostáva vždy vyššia ako rentabilita aktív. Z toho vyplýva, že napríklad v roku, 2010

Vo všeobecnosti sú ukazovatele rentability lízingovej spoločnosti nízke, čo svedčí o podhodnotených nákladoch na služby a súvisí to predovšetkým s veľkou konkurenciou v tejto oblasti.

UkazovatelefinanţaudržateľnosťAflexibilitatepodnikov

Pomer finančnej nezávislosti alebo autonómie - vyjadruje podiel vlastníctva vlastníkov podniku na celkovom objeme zálohových prostriedkov. Štandard pre tento ukazovateľ je >= 0,5. Pre analyzovaný podnik sa tento koeficient rovná: 0,57; 0,30; 0,42 pentru analyzovane roky. V roku 2008. 57% majetku bolo tvorených na úkor vlastných zdrojov spoločnosti. Avšak v roku 2009 și v roku 2010 Nárast od roku 2009 to roku 2010 12% podiel na základnom imaní je pre spoločnosť pozitívnym trendom, ktorý ju môže zatraktívniť pri získavaní požičaných prostriedkov.

Ukazovateľ finančnej závislosti ukazuje, ako sú aktíva podniku financované pôžičkami. Ukazovatele za tri roky boli: 0,43; 0,70; 0,58. Ukazuje sa, že až v roku 2008. podnik závisel od pôžičiek na 43%, v ostatných obdobiach sa táto závislosť pohybovala od 58% to 70%. Pri takýchto pomeroch sa podnik považuje za nebezpečný, ale keď veriteľské banky posudzujú činnosti lízingovej spoločnosti, kladie sa dôraz na špecifiká jej činností, najmä na získčovstried pomeroch.

Pomer vlastníctva je pomer vlastného imania k celkovým záväzkom organizácie. Keďže lízingová spoločnosť pracuje najmä za požičané prostriedky, nie je prekvapujúce, že koeficient nemôže nadobudnúť bezpečnú hodnotu > = 2, čo potrádzujú aj výsled; 0,42; 0,73.

Pomer finančného rizika alebo pákový efekt je pomer celkových záväzkov k čistým aktívam. Jeho hodnota de nemala presiahnuť 0,5, inak bude finančné riziko organizácie veľké. Pre tri roky boli získané tieto hodnoty: 0,75; 2,35; 1,38 Výrazné zníženie tohto pomeru do konca roka 2010 je povzbudzujúce.

Pomer obežných aktív k realnemu kapitálu je pomer obežných aktív a hodnoty realnych aktív. Počas troch sledovaných období bol pozorovaný prudký pokles aj prudký nárast tohto ukazovateľa: 100,26; 52,96; 192,98. Výrazný nárast tohto ukazovateľa bol spôsobený nárastom pohľadávok a hotovosti ku koncu roka 2010, čo je pozitívny trend.

Pomer vlastného kapitálu na 1 rubeľ vlastného obežného majetku je miera závislosti vlastných zdrojov spoločnosti od hodnoty čistých obežných aktív. 0,60; 0,37; 0,52.

Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov je podiel vlastného obežného majetku na zálohovanom kapitále. Udáva mieru mobilitate (flexibilitu) využívania vlastných prostriedkov, ako aj Schopnosť podniku udržať úroveň vlastného pracovného kapitálu a doplniť pracovný kapitál v prípade potreby z vlastjových Lízingová spoločnosť mala tri roky výbornú flexibilitu v riadení finančných a ekonomických činností, čo dokazuje takmer nezmenený pomer: 1; 0,96; 0,95. Pentru a naznačuje, že spoločnosť je Schopná takmer úplne udržiavať úroveň vlastného kapitálu z vlastných zdrojov.

Uvedené ukazovatele naznačujú, že spoločnosť sa zaoberá rizikovými činnosťami. Počas celého obdobia štúdia je podnik závislý na externom financovaní s tendinciou túto závislosť zvyšovať, t.j. finančná stabilita podniku je extrémne nízka.

stupabankrotLtd « Alex-lizing»

Na posúdenie úpadku lízingovej spoločnosti môžete použiť bieloruskú metodiku hodnotenia a Altmanov Z-model.

1. Bieloruská metodika je založená na troch základných "štandardných hodnotách ukazovateľov solventnosti, variavaných podľa sektorov (subsektorov) národného hospodárstva." Keďže aktivity lízingovej spoločnosti nepatria do žiadneho odvetvia (sub-odvetvia), označíme ju ako „iné odvetvia“ a získame tieto štandardné ukazovatele: ukazovateľ bežnej likvidity (Kosotvia) pozna (Kosotva) > ukaézotvľ, u kvidity (Kosotva) ofoa)<=0,85.

Tabucka. Zostavme údaje za roky pomocou predtým vypočítaných koeficientov:

Nazov indicatoare	koncom roku 2008	koncom roku 2009	koncom roku 2010
ukazovateľ bežnej likvidity (K tl)
pomer poskytnutia vlastneho pracovneho kapitalu (Kosos)
pomer finančných pasív k aktívam (To ofoa)
	Nie v konkurze	Nie v konkurze	Nie v konkurze

Podľa bieloruského modelu lízingová spoločnosť nie je v úpadku, ale na konci obdobia sa zvyšuje pravdepodobnosť úpadku.

2. Teraz si preštudujme najbežnejšie v praxi predpovedania možného bankrotu, ktoré navrhol americký profesor E. Altman Z-modely:

1) Modelul Altmanov cu 2 factori. V tomto modeli sú zvolené dva ukazovatele, od ktorých závisí pravdepodobnosť bankrotu: aktuálny ukazovateľ likvidity (Ktl) a ukazovateľ finančnej závislosti (Kfz). Vzorec na výpočet je nasledujúci:

Z = - 0,3877 - 1,0736 * Ktl + 0,0579 * Kfz

Z (2008) = - 0,3877 - 1,0736 * 14 + 0,0579 * 0,43 = - 15,38895? - 15:39

Z (2009) = - 0,3877 - 1,0736 * 6,03 + 0,0579 * 0,7 = - 6,32897? - 6.33

Z (2010) = - 0,3877 - 1,0736 * 6,34 + 0,0579 * 0,58 = - 7,160763? - 7.16

Počas troch skúmaných období teda hodnota Z< 0. Согласно 2-х факторной модели Альтмана, вероятность банкротства составляет менее 50%. Лизинговая компания далеко не банкрот и в ближайшей перспективе банкротства не произойдет.

Tento model je však v prognózovaní menej presný, keďže nezohľadňuje vplyv iných dôležitých ukazovateľov (ziskovosť, rentabilita aktív, podnikateľská činnosť podniku).

2) Pre presnejšiu predpoveď preto používame 5-factorový model Altmanov. Odhadnime pravdepodobnosť bankrotu pre každé z analyzovaných období pomocou upravenej verzie vzorca (pre podniky, ktorých akcie nie sú kótované na burze), keďže leasingová spoločnosť nie je akciovou s.

Z = 0,717 * x 1 + 0,847 * x 2 + 3,10 * x 3 + 0,42 * x 4 + 0,995 * x 5

x 1 (2008) = 27.271/27.399 = 0,995328

x 2 (2008) = 285/27.399 = 0,010402

x 3 (2008) = 2455 / 27399 = 0,089602

x 4 (2008) = 15660 / (10504 + 1235) = 1,334015

x 5 (2008) = 14.255/27.399 = 0,520274

Z (2008) = 0,717 * 0,995328 + 0,847 * 0,010402 + 3,10 * 0,089602 + 0,42 * 1,334015 + 0,995 * 0,520274 = 2,0788

x 1 (2009) = 10.274 / 10.593 = 0,969886

x 2 (2009) = 250/10593 = 0,023600

x 3 (2009) = 5822/10593 = 0,549608

x 4 (2009) = 3159 / (5731 + 1703) = 0,424939

x 5 (2009) = 8884/10593 = 0,838667

Z (2009) = 0,717 * 0,969886 + 0,847 * 0,0236 + 3,10 * 0,549608 + 0,42 * 0,424939 + 0,995 * 0,838667 = 3,434233

x 1 (2010) = 29.140/30.455 = 0,956822

x 2 (2010) = 617/30455 = 0,020259

x 3 (2010) = 13.189/30.455 = 0,433065

x 4 (2010) = 12.802 / (13.055 + 4.598) = 0,725203

x 5 (2010) = 2180/30455 = 0,071581

Z (2010) = 0,717 * 0,956822 + 0,847 * 0,020259 + 3,10 * 0,433065 + 0,42 * 0,725203 + 0,995 * 0,071581 = 0,071581 = 0,07242,421 = 0,072,421

Má teda nasledujuce výsledky:

Z (2008) = 2,08 > 1,23

Z (2009) = 3,43 > 1,23

Z (2010) = 2,42 > 1,23

Tabucka. Porovnajme Altmanove modely hodnotenia bankrotu:

Z tejto štúdie môžeme konštatovať, že pravdepodobnosť úpadku lízingovej spoločnosti počas skúmaného obdobia je malá, ale existuje tendencia ju zvyšovať, čo je viditeľkomné aj na bielorus model. Spoločnosť nie je v úpadku a v krátkodobom horizonte jej bankrot nehrozí.

ZaverOfinanţastavpodnikovANavrhyn / Azlepseniepraca

Analýza odhalila pozitívne aj negatívne stránky finančných a ekonomických aktivit lízingovej spoločnosti Alex-Leasing LLC.

Hlavné pozitívne trendy za postledné tri roky:

Zvýšenie súvahy, t.j. hodnota nehnuteľnosti;

Zvýšenie objemu obežných aktív;

Zvýšenie vlastného imania a rezerv;

Zvýšenie pohľadávok v súvislosti so záväzkami organizácie;

Organizácii z krátkodobého hľadiska nehrozí bankrot.

Rok 2009 nebol pre lízingovú spoločnosť ako celok dobrý. Takmer všetky ukazovatele finančnej a ekonomickej activity sa zhoršili a niektoré výrazne klesli. Objem vlastného obežného majetku sa výrazne znížil, čo súvisí s prudkým poklesom vlastného imania a dlhodobych záväzkov. Znižený ukazovateľ zisku podniku. Ide o dôsledok hospodárskej krízy v Roku 2009, Kedy spoločnosť musela pracovať viac na úkor vlastného kapitálu, un Nie požičiavať si, Pretože veriteľské Banky odmietali požičiavať lízingovým spoločnostiam un klienti sa zdráhali uzatvárať lízingové Zmluvy vzhľadom na ekonomickú neistotu.

Koncom roku 2010 došlo k zlepšeniu finančnej situácie lízingovej spoločnosti vo všetkých smeroch. Hodnoty koeficientov vlastníctva, finančnej nezávislosti však stále dosiahli štandardné hodnoty. Ukazovateľ likvidity pohľadávok sa za posledný rok zvýšil, čo naznačuje spomalenie tempa rastu peňažnej návratnosti organizácie.

V porovnaní s rokom 2008 lízingová spoločnosť znížila svoju rentabilitu najmä z hľadiska využitia celkových aktív a ziskovosť použitia vlastného kapitálu sa zvýšila, ale nie výrazne. Zároveň bola rentabilita vlastného kapitálu vždy vyššia ako rentabilita aktív.

Vo všeobecnosti lízingová spoločnosť nie je dostatočne stabilným podnikom z finančného hľadiska, keďže pri analýze jej finančných a ekonomických aktivít boli získané nepriaznivé hodnoty takých dôles, finančného, finanče získých získané nepriaznivé hodnoty takých dôle, finančného, finanče zíšných, finančíčných, finančíčných, finančíčných, finančných, finančíčný To všetko vysvetľuje nie dostatočne vysoký podiel vlastných zdrojov na pasívach súvahy, ale určite ide o špecifickú činnosť.

Od katastrofálneho Roku 2009. do Konca Roku 2010 Pozitívom sú rastúce ukazovatele čistých aktív, zálohového kapitálu, vlastného pracovného kapitálu, rezervy vlastným pracovným kapitálom, zvýšenie výšky čistého zisku, prevýšenie výšky pohľadávok nad záväzkami, ako aj absencia za tri roky rizika bankrotu podniku v bieloruskej aj medzinárodnej metodike.

Všetky ukazovatele ziskovosti na konci roka 2010 sú pozitívne a mnohé z nich naberajú pomerne vysoké hodnoty, čo svedčí o tom, že lízingová spoločnosť má realny zisk.

Prijať opatrenia na predchádzanie neudržateľnej úverovej politike, ktorá môže viesť k nadmernému poskytovaniu úverov a nedobytným pohľadávkam, čo povedie k platobnej neschopnosti spoloĽnos uspovīspoločnos;

Udržiavať vzťahy s dodávateľmi lízingových predmetov, stálymi zákazníkmi nielen s cieľom zvýšenia tržieb, ale aj znižovania pohľadávok po lehote splatnosti;

Documentație similară

Lízing: pojem, členenie, formy a obsah, ekonomický význam v činnosti podniku. Finančné a ekonomické charakteristiky Sberbank-Leasing CJSC. Analýza vonkajšieho a vnútorného prostredia. Činnosti na prilákanie finančných zdrojov.

práca, pridané 10/3/2015

Analýza lízingových operacií v podniku. Odporúčané lízingové schémy v obchodných činnostiach. Analýza finančných a ekonomických ukazovateľov podniku. Ciele, metódy a technológie využitia finančného lízingu v podmienkach moderného trhu.

práca, doplnene 06/11/2015

Metodika výpočtu lízingových splátok pre moderný podnik. Charakteristika finančnej a ekonomickej činnosti JSC "Charz". Miesto prenájmu v komplexe opatrení na zvýšenie investičnej activity organizácie. Posúdenie zloženia a štruktúry majetku spoločnosti.

semestrálna práca pridaná 6.1.2014

Lízing ako finančný nástroj, druh investičnej činnosti - obstaranie majetku a jeho prenájom na dobu určitú a fixný poplatok; zakladné pojmy, formy a typy; vyhody a funkcie. Výpočet a analýza efektívnosti leasingu a úveru.

semestrálna práca, pridaná 29.04.2011

Ekonomická podstata leasingu, jeho hlavné druhy. Analýza ekonomickej činnosti a finančnej situácie podniku. Zloženie nákladov a výrobnych nákladov. Planovanie a podstata lízingovej operácie v podniku, analýza jej efektívnosti.

semestrálna práca pridaná dňa 16.05.2016

Lizing ako forma sprostredkorateľskej činnosti. Pojem, funkcie, podstata, špecifiká a druhy lízingu. Prehľad trhu a problémy implementácie lízingových služieb v Rusku. Hlavné smery a odporúčania na zefektívnenie lízingových činností.

práca, pridané 28.04.2011

Ekonomická podstata a hlavné druhy lízingu ako druhu finančných služieb. Štúdium technológie uzatvorenia nájomnej zmluvy. Analýza lízingovej transakcie na príklade OJSC "VTB-Leasing". Postup výpočtu lízingových splátok a posudzovania efektívnosti lízingu.

semestrálna práca, pridaná 09/06/2016

Organizačná a právna forma podniku. Štrukturálna analýza dlhodobého majetku. Analýza podnikateľskej činnosti a finančného cyklu. Finančná stabilita, bilančná likvidita, rentabilita. Odporúčania na zlepsenie finančnej situácie podniku.

ročníková práca, pridaná 23.10.2012

Zakladne pojmy a druhy finančného lízingu, funkcie a principy. Predmety a predmety leasingu, jeho výhody a odlišnosti od leasingu. Právna úprava lízingu v Ruskej federácii. stimul Danove. Leasingová spoločnosť "Delta Leasing" - analýza činností.

ročníková práca, pridaná 04/05/2008

Lízing ako vysoko efektívny nástroj na prilákanie investícií do ruskej ekonomiky. Analýza hlavných činností lízingovej spoločnosti. Popis lizingovej transakcie. Moderne problémy využívania leasingu v Rusku a spôsoby ich riešenia.

vod

Kapitola 1 Economic obsah lízingu

Predpoklady pre vznik leasingu

Podstata economica leasingu

Klasifikacia lizingu

Vlastnosti používania lízingu v Rusku. Prehad trhu

Kapitola 2 Mechanizmus liizingu

Hlavne prvky lizingoveho mechanizmu

Lizingové splatky

Metódy stanovenia výšky lízingových splátok

Kapitola 3 Analýza aktivit podniku a spôsob rozvoja LLC "Simpak"

3.1 Popis podniku

3.2 Produse de analiză

3.3 Monitorovanie a trendy na trhu

3.4 Organizarea výroby

3.5 Hlavné problémy a spôsoby ich riešenia

Kapitola 4 Pouzitie lízingu v činnostiach LLC "Simpak"

4.1 Leasing de produse

4.2 Prenajímateľ a podmienky lízingu

4.3 Poitenie prenajateho majetku

Kapitola 5 Posúdenie ekonomického efektu využívania leasingu v činnosti LLC "Simpak"

Kapitola 6 Environmentálny a právny základ pre činnosť LLC "Simpak" Záver

Zoznam použitych zdrojov

vod

Transformácia pod vplyvom vedecko-technického pokroku v oblasti výroby a obehu, hlboké zmeny v ekonomických podmienkach riadenia și vyžadujú hľadanie a zavádzanie netradičných metód pre hospodárstvo našejtálnýchýchých podmienkach riadenia și vyžadujú hľadanie a zavádzanie netradičných metód pre hospodárstvo našejtálnýchýchýchýchýchýchýchýchýchýchných vyžadujú. Jednou z tychto metód je leasing.

Do začiatku 60 Popularita lízingu za posledné tri desaťročia prudko vzrástla; namiesto požičiavania peňazí na kúpu počítača, auta, lode alebo satelitu si ich môže spoločnosť prenajať.

Relevantnosť rozvoja lízingu v Rusku, vrátane formovania lízingového trhu, je spôsobená predovšetkým nepriaznivým stavom parku zariadení: značný podiel zastaraných zariadení, nízka efektívnosť nízka efektívnosť podížnéchné, nevnosť zariadení, nepriaznivým stavom parku zariadení. leasing

Praca zverejnena

Lízing je typ investičnej činnosti, ktorý poskytuje možnosť získať moderné technológie a modernizovať výrobu pri nedostatku finančných prostriedkov. Využitie lízingového mechanizmu poskytuje efektívny a nákladovo efektívny spôsob, ako prilákať investície do realneho sektora economicy, alternatívu k bankovým úverom.

Modernú ruskú legislatívu o lízingu tvoria ustanovenia "Dohovoru o medzištátnom lízingu" z 25. novembra 1998 (Moscova) 164-FZ „Dňa Finančný leasing (Leasing)” (v znení z 5.8.2010).

Lízingová transakcia je zasa súbor zmlúv potrebných na realizáciu nájomnej zmluvy medzi prenajímateľom, nájomcom a predávajúcim (dodávateľom) prenajatej veci. Práva a povinnosti zmluvných strán nájomnej zmluvy upravuje nájomná zmluva. Predmetom prenájmu môžu byť akékoľvek nespotrebné veci vrátane podnikov a iných majetkových celkov, budov, stavieb, zariadení, vozidiel a iného hnuteľného a nehnuteľného majetku, ktorý možno majetku, ktorý možno využuľnľného majetku, ktorý možno vyúžuľno vyťíťím navyťím. ako aj majetok, ktorý je federálnymi zákonmi zakázaný do voľného obehu alebo pre ktorý bol stanovený osobitný postup pre obeh. *

Lízingové splátky predstavujú hodnotu prenajatého majetku vydelenú počtom období splatnosti v súlade, astfel zmluvou un Mozu zahŕňať: odpisy, poplatky za prostriedky získané na obstaranie prenajatého majetku, vlastné náklady, zisk prenajímateľa, rizikovú PREMIU, poplatky za doplnkové služby poskytované k nájomnej zmluve vrátane poistenia, DANI (z majetku, pridanej hodnoty za poskytovanie služieb pri lízingových operáciách).

Existuje množstvo metód na výpočet lízingových splátok. Actuálne „Metodické odporúčania pre výpočet lízingových splátok“

methododa pevnej sumy rovnakým dielom počas celej doby trvania zmluvy;
spôsobom platby vopred(predpokladá zaplatenie počiatočnej zálohy a potom platbu zostávajúcej časti nákladov vo forme pevných platieb počas celej doby trvania zmluvy);
metódou minimalnych platieb, ktoré zahŕňajú amortizáciu prenajatého majetku počas celej doby trvania zmluvy, poplatky za požičané finančné prostriedky, provízie a poplatky za doplnkové služby prenajímateľa, ako aj hodnotu prenajatého zmluvy, sp.

Pred uzavretím lízingovej Zmluvy je potrebné vypočítať všetky zložky lízingových splátok, Pretože sú zahrnuté do fixných nákladov ako súčasť nákladov na výrobky, práce alebo služby nájomcu, Cim sa zvyšuje Prah rentabilitatii un zodpovedajúcim spôsobom zníženie zisku z predaja. Zároveň de odhadovaná rovnovážna cena produktov, prác alebo služieb pri zohľadnení lízingových splátok nemala byť vyššia ako trhový priemer.

Nevýhodou leasingu v porovnaní s bankovým úverom je jeho vyššia cena. Výhody leasingu oproti úveru pre organizáciu-nájomcu sú nasledovné:

nevyžaduje mobilizáciu celej sumy prenajatého majetku naraz;
finančná stabilita podniku je zabezpečená odmietnutím navýšenia požičaných prostriedkov v zdrojoch financovania;
lízingové splátky sa účtujú ako súčasť bežných prevádzkových nákladov a sú zahrnuté v cene tovarov, prác, služieb, znižujúcich zdaniteľný zisk;
organizácia-nájomca má namiesto obvyklej záručnej doby na používanie prenajatého zariadenia svoj záručný servis u prenajímateľa;
má schopnosť rýchlo zvyšovať výrobnú kapacitu a zvyšovať konkurencieschopnosť;
poskytuje podnikateľské poistenie proti znehodnoteniu rýchlo zastarávaných zariadení a strojov;
sa využíva ako alternatívny zdroj financovania dlhodobých a krátkodobých záväzkov.

Pri výpočte nákladov na nákup vybavenia na prenajom používa sa všeobecny vzorec

kde je diskontovaná hodnota zariadenia na základe lízingových splátok bez DPH; - počiatočná platba (predplatba) za lízing zariadenia; - pravidelné splátky lízingu; t,n- číslo obdobia a termín splátok lízingu (v našom príklade päť rokov); SN - stimul na daň z prijmu; R- miera inflatie v procentach; - factor de reducere v caz

Účtovanie lízingových splátok ako prevádzkových nákladov znižuje zdaniteľný zisk. Lízingové splátky zahŕňajú DPH, ktorú și firma môže neskôr odpočítať z rozpočtu. Výška DPH, ktorú platí nájomca v rámci lízingových splátok, je však vždy vyššia ako DPH zaplatená v rámci nákladov na zariadenie, a to v dôsledku vyššieho základu pre výška zípočeho základu pre výpočia kupádľa prizkodá kupľa. Keďže však zaplatená DPH podlieha refundácii (kompenzácii alebo vráteniu) z rozpočtu, skutočné výdavky nájomcu sa znížia vo väčšej miere ako pri priamom úverovaní požičiavajáciej.

Peňažný tok v rámci lízingovej schémy na nákup zariadenia pozostáva z týchto sum:

leasingové splátky s DPH + vrátenie DPH zaplatenej v rámci leasingových splátok + úspora na dani z príjmu.

Pri výpočte nákladov na nákup zariadenia na základe bankový úver používa sa všeobecny vzorec:

kde je diskontovaná hodnota zariadenia; - počiatočná platba (predplatba) za vybavenie; - pravidelná splátka úveru (výška splátky podľa období); t,n- číslo obdobia a termín splatnosti (v našom príklade päť rokov); - daňové zvýhodnenie zo zisku; - odpisy za zakúpené vybavenie, milióny rubľov; - naakumulovaý úrok v miliónoch rubľov za určité obdobie t; Comp je zostatková hodnota zariadenia; R- miera inflacie (coeficient).

Úver sa spláca na úkor čistého zisku spoločnosti a do ostatných výsledkov hospodárenia sa započítavajú len úroky z úveru. 20% od priemernej výšky úrokov a dlh nie je kontroanelovaný, zni.laduje sa za Okrem toho pri nadobudnutí vlastníctva zariadenia na úkor úveru vznikajú spoločnosti dodatočné náklady na zaplatenie dane z nehnuteľnosti, čo na jednej strane predražuje aj výrobky (práce, s.) znižuje zaklad dane.

touto cestou, súhrnný peňažný tok podniku spojené s pôžičkou na nákup zariadenia pozostávajú z týchto súm:

náklady na vybavenie s DPH + výška úveru - úhrada dlhu - - úhrada úrokov z úveru + vrátenie DPH

Hodnotenie efektívnosti lízingu z pohľadu príjemcu a prenajímateľa je rozdielne. Pri Analyse efektívnosti lízingu z pozície organizácie nájomcu sa zohľadňujú tak finančné úspory, ako aj výhody, ktoré Lízing nájomcovi poskytuje v podobe nárastu produktov (práce, služieb), zlepšenia ich kvality, konkurencieschopnosti, zvýšenia zohľadňuje sa produktivita práce, zisk z predaja.rentabilnosť.

Urobme si porovnávaciu analýzu efektívnosti lízingu a bankových úverov na nákup dlhodobého majetku.

Spoločnosť potrebuje nákup výrobného zariadenia, aby mohla rozšíriť svoje podnikanie. Výrobca ho ponúka za cenu 20 miliónov rubľov. Na jeho kúpu si môžete vziať cielený komerčný úver na obdobie piatich rokovs 15% ročne. 30 de milioane de rubľov. Ročná inflácia je uvažovaná na úrovni 12% počas všetkých sledovaných rokov.

Tabuľka 5.15 uvádza výsledky porovnania

Výpočty ukázali, že za existujúcich podmienok je dlhodobý bankový úver pre podnik výhodnejší: pri jeho použití sú náklady na vybavenie 17.18 milióna rubľov, zatiaľ čo lízing čo lízing .

Tabucka 6.15

Porovnávacia analýza efektívnosti lízingu a bankových úverov na nákup dlhodobého majetku

Indicator	Sumy podľa rokov (ί)	Spolu za cele obdobie
Indicator		Spolu za cele obdobie
Prva možnosť – leasing zariadeni
1.1. Lízingové splátky (LP), RUB mln
1.2. Úľava na dani z príjmu 20% (Cn = 0,2)
1.3. Čistá hodnota prenájmu, %
1.4. Diskontná sadzba pri 12% ročnej inflácii CD = 1 / (1 + 0,12) t
1.5. Súčasná hodnota zariadení na základe lízingových splátok (LPD), v mil. RUB (str. 1,3 x str. 1,4)
Druhá možnosť – nákup zariadenia do nehnuteľnosti pomocou úveru
2.1. Vyška splátky úveru podľa rokov, ks
2.2. Úverovy dlh
2.3. Úrok z pôžičky vo výške 15% ročne, v mil. FRECA, R,
2.4. Celková platba za pôžičku, v mil. RUB (Pk) (s. 2.1 + s. 2.3)
2.5. Daňový stimul na úroky z úveru, v mil. RUB (str. 2,3 × 0,2)
2.6. Cistá hodnota úveru, mil. RUB (str. 2,4 – str. 2,5)
2.7. Odpisy pre zariadenia s životnosťou 5 rokov (náklady na zariadenie / 5), A, milión rubľov
2.8. Daňová úľava na odpisy (clauzula 2,7 × 0,2)
2.9. Náklady na zariadenie minus odpisy (odsek 2.6 – odsek 2.8)
2.5. Súčasná hodnota zariadenia pri ročnej miere inflácie 12 %, miliónov RUB, Kd (a 2,9 x položka 1,4)

Pri porovnávaní rôznych úverových schém je dôležitým bodom výber časového obdobia na hodnotenie peňažných tokov. Obdobie prognostic de malo byť dostatočné na to, aby zohľadnilo všetky náklady a daňové úspory z použitia rôznych druhov požičaných prostriedkov. Ak je pri lízingu spravidla zariadenie plne odpísané z dôvodu použitia zrýchleného odpisovania, tak pri nadobudnutí vlastníctva na úkor Bankového úveru spoločnosť pokračuje v odpisovaní odpisov na zariadenie, Cim si znižuje Zaklad dane po skončení pôžička je splatená (úspora na dani).

Zvážte analiză lízingových operacií na priklade podniku. Posúdenie vplyvu využívania úveru a lízingu na finančné výsledky sa vykonáva na základe predtým vykonaných výpočtov, skutočných údajov zo súvahy, výkazu zisková a stráných výpočtov, prognosis

V súčasnom období spoločnosť očakáva zvýšenie objemu výroby a predaja produktov o 1.2 milióna rubľov použitím nových zariadení, čo bude predstavovať 2.7% nárastu kovosových v.dajan%20vých 2.7%, × 2.70. . Celkové príjmy bežného roka budú 45,6 milióna rubľov. v čistom odhade pri použití leasingu a 45.2 milióna rubľov. pri použití úveru. V súčte fixných nákladov je potrebné počítať s dodatočnými nákladmi spojenými so splátkami leasingu alebo čerpaním úveru. Urobíme príslušné zmeny v ostatných splatných výdavkoch a úrokoch. V predbežnom zostatku zvyšujeme položky súvisiace s dodatočnou výrobou takto:

zásoby a DPH - v objeme prognosis zvýšenia produkcie;
pohľadávky - vo výške predpokladaného rastu tržieb za podmienok komoditného úveru;
nerozdelený zisk v dôsledku kapitalizácie zisku za vykazovaný rok vo výške 10 miliónov rubľov;
krátkodobé záväzky sa znížia o sumu vrátených krátkodobých úverov;
splatné účty sa zvýšia sau 1 milion rubľov. na položke "prijaté preddavky".

Zvyšok článkov, ktoré nesúvisia s uvažovanými zmenami, zostane na úrovni predchádzajúceho roka. Súhrnné prognosis finančné výkazy podniku pre rôzne schémy na obstaranie zariadení sú uvedené v tabuľke. 5.16.

Tabucka 5.16

Suhrnné prognostic účtovné závierky podniku podľa rôznych schém na nákup zariadení, v mil. FRECA

Indicator	Zdroj informácií vo výkazoch (riadok súvahy)	Pocas vykazovaneho obdobia	Predpovedane hodnoty

Výnosy z predaja (čisté) Daň z nehnuteľností vrátane:					(0,4)
z predaja produktov na novom zariadeni
Náklady na predaj vratane:	2120 + 2210 + 2220
Variabilne náklady
Fixne náklady, z toho:
Lizingové splatky	Vysvetlenia
Zražky z odpisov	Vysvetlenia
Zisk z predaja
Vynosy z urokov
Percento, ktoré sa má zaplatiť
Iný prijem
Palšie výdavky
Bežná daň z prijmu
Zisk curat
Súhrnná súvaha (predpoveď) pri využiti leasingu
Ukazovatele	Zdroj informácií v reportingu	Na začiatku prognoza obdobia		Na konci prognozovaneho obdobia
Neobežny majetok vratane:
Dlhodoby majetok
Obezny majetok vratane:
Zasoby un DPH				(zvýšený objem prognosis rastu produccie)
Pohľadavky				(ZVýšený Objem Prognózy Rastu TRžieb Za Podmienok Komoditného úveru)
Investiții financiare Kratkodobé
Hotovos
ROVNOVAHA
Capital a rezervy vratane:
Nerozdelene zisky				(10 milioane RUB)
dlhodobe povinnosti
Kratkodobe zavazky vratane:
veriteca zadlženosť

Na základe prípravy prognózovanej účtovnej závierky podniku s rôznymi schémami na obstaranie zariadení je teda možné získať spoľahlivejšie odhady o vhodnosti výberu zdroja finanzacovania. Takže podľa tabukky. 5.16 možno vyvodiť nasledujúce závery. Napriek tomu, že výsledky porovnávacej analýzy naznačujú ziskovosť využitia komerčného úveru na nákup dlhodobého majetku, prognózy ukazujú, že možnosť lízingu zariadenia podiš požia pretoněkýšť požiá zariadenia požiť požia pretoněkýšť výrobkov (práce, služby) za predpokladu dosiahnutia vyššieho ekonomického zisku a tiež zvyšuje finančnú stabilitu podniku zvýšením vlastného pracovného kapitálu.

Na posúdenie efektívnosti lízingu z pozície nájomcu sa používajú tieto ukazovatele:

Ziskovosť lízingu vypočítaná ako podiel dodatočne dosiahnutého zisku z nárastu produktov (práce, služieb) na prenajatom zariadení k nákladom na lízing:

kde sú náklady na obstaranie zariadenia na lízing (výška lízingových splátok), - dodatočný zisk v dôsledku nárastu produktov (práce, služby) na prenajatom zariadení; - rentabilita lízingu;

Doba návratnosti lízingu vypočítaná ako pomer súčtu všetkých lízingových splátok k priemernej ročnej výške dodatočného zisku získaného z prenajatého zariadenia.

Na pridelenie dodatočného zisku z celej sumy zisku organizácie nájomcu pomocou lízingového zariadenia sa používajú tieto metódy:

1) súčin súčtu zisku prijatého za rok a špecifickej hmotnosti výrobkov vyrobených na prenajatom zariadení;
2) súčin nákladov na lízing podľa skutočnej úrovne ziskovosti nákladov podniku;
3) súčin zníženia nákladov na jednotku výrobkov vyrobených na prenajatom zariadení skutočným predajom týchto výrobkov.

Stanovenie efektívnosti lízingu z pozície organizácie-prenajímateľa sa vykonáva na základe ukazovateľov čistého zisku, rentability a doby návratnosti investícií do lízingových operácií.

Prognoza príjmu (výnosov) z lízingovej transakcie pre prenajímateľa sa vypočíta podľa vzorca

kde sú príjmy (výnosy) z lízingu, milióny rubľov; - počiatočná investícia, milióny rubľov; - opakujúce sa splátky lízingu, milióny RUB; t,n- číslo obdobia a termín splátok lízingu;

- daň z prijmu, milióny rubľov; - odpisy za prenajaté zariadenie, miliony rubľov; - zostatková hodnota predmetu lízingu, milióny rubľov; R- úroveň ziskovosti (investičná diskontná sadzba).

Výpočet pravidelných leasingových splátok sa vykonáva na základe dohody a spôsob ich platenia závisí od ekonomickej situácie nájomcu a stáva sa:

liniaritate, cravată. proporálne rovnakým dielom. Ide o typickú priamu platobnú metódu;
progresiv, cravată. na zaciatku zmluvy sa stanovuju male platby, ktore postupne narastaju ako

zvládnutie vybavenia a zvýšenie objemu výroby a predaja produktov (práce, služby), čo je atraktívne pre začínajúcich podnikateľov;

degresivny, cravată. postupne sa znižujúce splátky so zrýchlenými splátkami v počiatočných fázach lízingu, čím sa znižuje riziko vlastníka nehnuteľnosti a rozširuje sa voľnosť konania nájomcu;
sezonier používané v odvetviach so sezónonym charakterom výroby.

Na výpočet lízingových splátok (LP) za celú dobu trvania zmluvy sa používa vzorec

kde t, n -číslo obdobia a termín splátok lízingu; - odpisy za prenajaté zariadenie, miliony rubľov; - opakujúce sa splátky pôžičiek; - provízia prenajímateľovi za poskytnutie majetku na základe nájomnej zmluvy; - náklady na dodatočné služby poskytované nájomcom; - daň z pridanej hodnoty zaplatená za poskytovanie lízingových služieb.

Vyška odpisov pri prenajatom zariadení závisí od spôsobu odpisovania a klasifikačnej skupiny dlhodobého majetku. Pravidelné splátky pôžiciek predstavujú postupné vracanie úverov prilákaných na lízingový obchod spolo s úrokmi. Provízia prenajímateľovi za poskytnutie majetku na základe nájomnej zmluvy môže byť stanovená percentom z jeho počiatočnej hodnoty alebo z priemernej ročnej zostatkovej hodnoty.

Poplatok za doplnkové služby, poskytnuté nájomcovi v účtovnom roku t, vypočítane podľa vzorca

kde T je doba lízingových splátok; - respektíve druhy nákladov prenajímateľa: cestovné, doprava, školenie personálu na prácu na prenajatom zariadení, colné odbavenie a platenie cla, taríf a ciel, poistenie rizík, daň z nehnuteľnosti.

Daň z pridanej hodnoty, uhradil za poskytnutie lízingových služieb v zúčtovacom období vypočítaný podľa vzorca

kde t- doba splátok lízingu; - výnosy z poskytovania lízingových služieb; - sadzba dane z pridanej hodnoty v časovom obdobi t.

Ziskovosť lízingu od prenajímateľa vypočítané ako pomer čistého zisku k nákladom na lízing ako celku a každej zmluvy samostatne:

kde - náklady na lízingové operacie; - čistý zisk z predaja lízingových služieb; - închiriere leasingu.

Doba návratnosti nákladov na lizing sa vypočíta ako podiel súčtu všetkých nákladov lízingovej spoločnosti k priemernej ročnej výške čistého zisku z lízingových operácií.

Leasingové riziká sú analyzované na základe štúdie solventnosti nájomcov a ich plnenia zmluvných záväzkov z predchádzajúcich zmluv. Analýza porovnáva skutočne získané a v zmluve premietnuté ukazovatele efektívnosti lízingu, identifikuje dôvody odchýlok, ktoré je potrebné zohľadniť pri uzatváraní následných obchodov.

Pri zisťovaní ekonomickej efektívnosti lízingu možno použiť rôzne ukazovatele.

Podľa existujúcich všeobecných prístupov sa ako také rozlišujú:

Pomer hrubého príjmu z lízingu ku kapitalovým investíciám, t.j. pomer absolutnej účinnosti;

Dané náklady na lízing a koeficient porovnateľnej efektívnosti alternatívnych investičných možností (doba návratnosti dodatočných prostriedkov);

celkový zisk a úroveň ziskovosti banky (doba návratnosti prenajatých zariadení alebo kapitálových investícií).

Na základe charakteristík lízingového procesu, berúc do úvahy jeho inovatívnosť, je najvhodnejším ukazovateľom ukazovateľ návratnosti a v dôsledku toho ukazovatele ziskovosti a închiriat.

Pri posudzovaní skutočnej efektívnosti inovatívnej investície prostredníctvom lízingu, ako aj pri výbere un ekonomickom zdôvodnení konštrukčných un plánovacích riešení je podľa môjho názoru vhodné použiť všeobecné ukazovatele zvyšovania čistého zisku (NPL) a úrovne ziskovosti lízingových operácií. (RL):

BPl = BPl 2 - BPl1, (2,1)

R1 = R12-R11, (2,2)

kde PPl 1 a PPl2 sú čistý zisk, ktorý banka získa z lízingu a alternatívneho spôsobu investovania, skrátený na jedno časové obdobie;

RL 1 și RL2

Preferovanou možnosťou bude teda investičná operacia, ktorá zabezpečí maximálne možné zvýšenie ziskovosti banky. Naopak, investičná možnosť, ktorá neprispieva k jej zvýšeniu, je ekonomicky neefektívna. Okrem toho sa výber konkrétnej možnosti vyskytuje v podmienkach existencie rôznych alternatív.

Alternatívnym základom pre výber možnosti efektívnosti lízingových aktivít je prepojenie budúceho výsledku tejto operácie s hlavnými cieľmi jej realizácie: Buď ide o zvýšenie čistého zisku, alebo o maximálnu Dobu návratnosti s maximálnou ziskovosťou, alebo o zníženie v bežných nákladoch, či riešenie sociálnych programov rôznych úrovni.

Tento prístup umožňuje správnejšie orientovať úsilie účastníkov lízingového obchodu, zdôvodniť zavádzanie inovácií prostredníctvom lízingu, čo prispieva k zvyšovaniu efektovéhovľnostickiľičívížinľostickijýčívížinžinľovľičívížinės.

Navyše, pojem ekonomickej efektívnosti lízingových operácií je potrebné posudzovať nielen z pohľadu komerčnej banky, ale aj užívateľa tohto typu úverového obchodu. Keďže ekonomická efektívnosť obchodu pre samotnú banku do značnej miery závisí od efektívnosti leasingu z pohľadu nájomcu.

Zvážte v tabuľke 2.2 hlavné ukazovatele podniku za roky 2004-9 mesiacov roku 2011.

Tabuľka 2.2

Poznámka - Zdroj: vlastný vývoj na základe.

Ako vidíte, existuje tendencia zvyšovať sa. Aj keď sú tu v hre inflačné procesy a znehodnocovanie bieloruského rubľa, čo neukazuje reálny obraz nárastu v roku 2011. Priemerný objem transakcií je 150 tisíc dolárov.V rokoch 2008-2011. Dôvodom bola kríza. V roku 2012 došlo k oživeniu trhu lízingových služieb a v dôsledku toho k nárastu lízingových obchodov. Za 9 mesiacov roku 2011 viedla realizácia 410 nových lízingových transakcií k zvýšeniu lízingového portfólia o 248 miliárd rubľov.

Zreteľnejší nárast hlavného ukazovateľa činnosti lízingovej organizácie ukazuje obr. 2.5 pre rocky 2004-2011

Obrázok 2.5 - Dynamika portfólia súkromného unitárneho podniku "ASB Leasing" pe roky 2004-2011.

Poznámka - Zdroj: Vlastny vývoj.

Poďme analyzovať hlavné ukazovatele ziskovosti činnosti súkromného unitárneho podniku "ASB Leasing" pe roky 2011-2012. v tabuľke 2.3.

Tabuľka 2.3

Ukazovatele	Absolutna zmena (+, -)	Tempo rastu, %

Úrokové výnosy z finančného prenájmu
Úrokové náklady
Iný prijem
Hruby zisk
Administrație, predajne a iné náklady
Zisk (strat) pred zdanením
Dan z prijmov
Cistý príjem (výdavok)
Ostatný complexny výsledok
Celkovy complexny vysledok

Poznámka - Zdroj: Vlastny vývoj na základe prílohy B.

Z tabukky s údajmi. 2.3 je vidieť, že miera rastu úrokových výnosov z finančného prenájmu dosiahla 34,61% a miera úrokových nákladov sa zvýšila len o 1.49. Pozitívne je, že administratívne, predajné a ostatné náklady klesli o 3,84%. Celkové príjmy za rok 2012 v porovnaní s rokom 2011 vzrástli 71,5-násobne. Tieto tempá rastu sú spojené s nárastom počtu lízingových transakcií v roku 2012 v porovnaní s krízovým rokom 2011.

Tabuľka 2.4

Tabuľka 2.4 - Štruktúra aktív a pasív lízingovej organizácie, súkromného unitárneho podniku "ASB Leasing" pe roky 2008-2012.

Active a pasiva

DLHODOBE MAJETOK
Dlhodoby majetok
Čistá investícia do finančného prenájmu, dlhodobá
OBEŽNÝ MAJETOK
Ostatne pohľadavky
Pohľadávky z dane z prijmov
Čistá investícia do finančného lízingu, krátkodobá
Hotovos
CELKOVE AKTÍVA

capitaluri proprii
Nerozdelene zisky
DLHODOBÉ PRÁCE
Dlhodobé pôžičky a pôžičky
Odložene daňové záväzky
KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY
Kratkodobé pôžičky a pôžičky
Zavazky a prijate zalohy
Splatna daň z prijmu
SPOLU KAPITAL A ZÁVÄZKY

- objem nových obchodov - celková hodnota zmlúv uzatvorených v priebehu roka;
- lízingové portfólio - aktuálna výška záväzkov na konci roka v súlade s harmonogramom splátok lízingu z lízingových zmlúv neukončených v priebehu roka;
- objem prijatých lízingových splátok za rok - Inaltime záväzkov z lízingových zmlúv, ktoré boli ukončené (ukončené), ukončené v priebehu účtovného obdobia o za odkúpené predmety lízingu un odkupná hodnota predmetu lízingu, bez ohľadu na skutočnú splátky, ako aj odpísané za rok v súlade s harmonogramom splátok lízingu sumu záväzkov vyplývajúcich z lízingových zmlúv platných ku koncu vykazovaného roka.

Vzhľadom na nerovnakú významnosť vybraných ukazovateľov pre hodnotenie postavenia lízingových spoločností na trhu v sledovanom období boli ukazovateľom priradené tieto váhy:

1. Objem novych obchodov - 500
2. Portofoliu Lizingové - 300
3. Objem prijatých leasingových splátok za rok - 200.

V procese prípravy ratingu lízingových spoločností sa zistilo, že ku koncu roka 2014 sa do lízingových operácií na profesionálnej báze aktívne zapájalo len niečo viac ako 40 lízingových spoločností. Pre ostatné podniky, ktoré v roku 2014 vykonávali lízingové operácie, je lízing len jedným z druhov hospodárskej činnosti a nezaberá významný podiel na celkovom objeme akcitívnych obchodných podnikyper.

Dôvodom výrazného nesúladu medzi počtom podnikov, v ktoré Roku 2014 realizovali lízingové operácie ako prenajímateľ (podľa štátnych štatistických výkazov) o zistenými pri ratingových štúdiách skutočne operujúcich lízingových spoločností, je Najma la, že mnohé v podniky roku 2014 neuskutočnili lízingové operácie systematicky o výlučne na realizáciu špeciálnych alebo vnútrorezortných úloh v rámci svojich finančných a ekonomických činností. Vo všeobecnosti spoločnosti, ktoré sa zúčastnili na hodnotení, tvoria profesionálny lízingový trh v Bieloruskej republike (v segmente lízingových spoločností, okrem lízingových bánk), čo lízingových bánk), čo reprezentanțá nážíúce a užlojnovyčneňám užlojnočneňújeúce zúžnojčneťíúce úžnojkových aůjúce užlojnových spoločností. na bieloruskom trhu lízingových služieb a ich miesto na tomto trhu.

Rating lízingových spoločností na základe ich vykazovania podľa metodiky schválenej Asociáciou prenajímateľov uvádza tabuľka 2.1. Oproti hodnoteniu z roku 2013 pribudli informácie o štyroch nových účastníkoch: PUE GrodnoLizing, LLC Status Leasing, ODO Iron, ODO Expertleasing. Tieto spoločnosti sa spolo podieľajú 0.45% na objeme lízingového portfólia a 0.98% na objeme nových obchodov účastníkov ratingu.

- Brest - 2 (5,26%);
- Vitebsk - 1 (2,63%);
- Gomel - 1 (2,63%);
- Grodno a region Grodno - 2 (5,26%);
- Minska oblasť - 1 (2,63%);
- Minsk - 31 (81,59%).

Je vidieť, že lízingové spoločnosti sídlia prevažne împotriva Minsku. Spoločnosti so sídlom v iných regiónoch republiky tvoria menej ako 19 % z celkového počtu účastníkov ratingu. V roku 2012 bol tento ukazovateľ 21%, v roku 2011 - 14,3%, v roku 2010 - 22,5%, v roku 2009. - 25% a v roku 2008. - 25,9%.

Zo spoločností, ktoré sa zúčastnili na hodnotení, pôsobí na trhu 10 a viac rokov 18 spoločností (47,37% z celkového počtu účastníkov), 9 spoločností - od 5 do 10 rokov 10 (2č3.18spo.%) rokov (2č. Zároveň z 10 firiem – lídrov v ratingu, nie je ani jedna firma, ktorá pôsobí na trhu menej ako 6 rokov. Potvrdzuje sa tak dlhodobý trend nástupu skúsenejších firiem do prvých rolí.

Z prvej päťky ratingu patria 4 spoločnosti do kategórie bankových spoločností, v prvej desiatke je ich sedem, čo vo všeobecnosti zodpovedá celoeurópskym ukazovateľom, kde najväčší prenajímatelia patria buhoďdo bank. pododdelenia veľkých priemyselných a finančných investičných holdingov (kapitálne lízingové spoločnosti) ...

Rozdiel medzi prvým a posledným miestom bol 999,53 (v roku 2013 - 902,95 bodu) . (Tabuľka 2.2). ROZDIEL MEDZI PRVOU A DRUHOU SPOLOCNOSťOU V RATINGU SA VýRAZNE ZVýŠIL - ZO 40,01 BODU V ROKU 2013 NA 301,8 BODU V ROKU 2014. V OBDOBí ROKOV 2008 Až 2012 SA Bodu V ROKU 2012 2012 SA Tento4 0 V 0 2012 2012 , v roku 2009 - 398 bodov, v roku 2008 - 53 bodov). V období rokov 2012 až 2013 došlo k výraznému poklesu (v roku 2013 - 40,01 bodu, v roku 2012 - 56,42 bodu). Vo všeobecnosti v roku 2014 došlo k prerozdeleniu trhových podielov medzi spoločnosťami: prvé dve spoločnosti v ratingu tvorili 38,15% z celkového objemu nových obchodov 11 octombrie a 42,92% resp. 35, respektíve 61%, pre prvých päť spoločností - 69,97% a 70,74% (v roku 2013 - 55,4% a 69,15%), pre spoločnosti od 6 to 10 - 15,55% a 11,4% a 69,15% a 14,8% a 20,3% 20,13%), pre zvyšných 28 účastníkov ratingu - 14,48% a 14,40% (v roku 2013 - 18,12% a 10,73%) .. Uvedené údaje naznačujú nárast koncentrácie t.líhuzin vgovéhojú

Meno spolocnosti
ASB Leasing
Belbiznesuce
Premierleasing
VTB Leasing
Finanțarea agricolă
Micro leasing
autopromeasing
INTERCONSULTAREA
ALK "LEASING-SERVIS"
Tsentroimport
Zahraničná ekonomická leasingová spoločnosť
BNB Leasing
Serviciul Lida
Teralizacia
Partener SMART
Finprofit
DEN Invest
Astra Leasing
Bug Leasing
Deschide riadok
Jednoznacne
Intellect Leasing
ÎNCHIRIAT AVANTGARDNE
StroyInvest Lizing
Promavtostroyleasing
Leasing-Belinvest
West Leasing
Activujuce
RESO-Belleasing
Agroleasing
Promagroleasing
Raiffeisen Leasing
Leasing GLOBAL


Stav lizingu
Grodno Leasing

V roku 2013 sa podľa výsledkov ratingových štúdií po prvýkrát vypočítali koeficienty monopolizácie trhu. Existuje niekoľko kvantitatívnych metód na hodnotenie koncentrácie na analýzu štruktúry trhu. V niektorých krajinách je stanovený prahový podiel na trhu – podiel jednotlivého podniku na celkovom predaji produktu alebo služby.

Podľa ruského práva je bezpodmienečným monopolistom podnik, ktorý ovláda viac ako 65% trhu. Organizáciu s trhovým podielom v rozmedzí 35-65% možno vyhlásiť za monopolnú, ak protimonopolné úrady preukážu, že má dominantné postavenie na trhu a zneužíva ho. V Bieloruskej republike nie sú kvantitatívne parametre prítomnosti jednotlivého podniku na trhu rozšírené. Trhový podiel jednotlivého podniku necharakterizuje štruktúru trhu ako celku. ASB Leasing LLC, ktorá sa umiestnila na prvom mieste v ratingu, kontroluje 22.7% z celkového objemu nových obchodov účastníkov ratingu a nie je v tomto parametri monopolom.

Kompletnejší obraz o trhu poskytuje koncentračný index (CR), ktorý charakterizuje podiel viacerých popredných spoločností na trhu. Na konci roka 2014 sú štyri spoločnosti jasnými lídrami na trhu: ASB Leasing, Promagroleasing, VTB Leasing și Raiffeisen-Leasing.

Index koncentrácie pre styri najväčšie spoločnosti na trhu:

CR4 = 22,7% + 15,4% + 13,2% + 12,1% = 63,4%

Podľa tohto parametra sa skupina popredných spoločností priblížila k prahu úrovne dominancie na trhu. V roku 2013 bol index koncentrácie vypočítaný pre tri spoločnosti a predstavoval 41,5%, ku koncu roka 2014 CR3 = 51,3%. Trend, ktorý sa objavil pred niekoľkými rokmi, kedy polovicu alebo väčšinu trhu ovláda 3-5 popredných spoločností, pokračoval aj v minulom roku.

Index koncentrácie však nezohľadňuje osobitosti trhovej štruktúry celého odvetvia, navyše môže byť rozdielne rozdelenie podielov medzi lídrami na trhu. Preto sa index koncentrácie používa ako doplnkový parameter v spojení s inými ukazovateľmi. Za doplnkový parameter môžeme považovať Herfindahl-Hirschmanov index (HHI), ktorý charakterizuje nie trhový podiel controlvaný viacerými významnými spoločnosťami, ale rozdelenie trhových podielov medzi všetho subjekty.

Vo svetovej un domácej praxi je koncentrácia trhu určovaná tak pomermi koncentrácie na základě podielu niekoľkých popredných spoločností, ako aj Herfindahl- Hirschmanovým indexom, ktorý sa vypočítava ako súčet druhých mocnín podielov na predaji vyjadrený v percentách pre Kazda spoločnosť v odvetví (vzorec 2.1):

HHI = S12 + S22 + ... + Sn2(2,1)

kde S1, S2 - vyjadrené ako percento podielu objemu nových obchodov každej zúčastnenej spoločnosti k celkovému objemu nových obchodov účastníkov ratingu.

Herfindahl-Hirschmanov koeficient ukazuje, aké miesto, podiel, prenajímatelia s malými podielmi zaberajú na danom trhu. Podľa hodnôt koncentračných pomerov (CR) a Herfindahl-Hirschmanových indexov sa rozlišujú tri typy trhu:

- Tip I - vysoko koncentrovane rhy: na 70%
- Tip II - stredne koncentrovane rhy: na 45%
- Tipul III - trhy s nízkou koncentráciou: v

Herfindahl-Hirschmanov index vypočítaný medzi 38 účastníkov ratingu bol teda podľa parametra nového obchodu HHI = 1184, čo naznačuje, že lízingový trh Bieloruskej republiky je mierne koncentrovaný. Pripomeňme, že na konci roka 2013 bol lízingový trh Bieloruskej republiky podľa indexu koncentrácie aj podľa Herfindahl-Hirschmanovho indexu klasifikovaný ako nízkokoncentrovaný. Všimnite si, že nárast trhovej koncentrácie je typický pre väčšinu postsovietskych lízingových trhov.