Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Pouzite nižšie uvedený formular
Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.
Uverejnene ԴՆԹ http://www.allbest.ru/
Աանոտացիա
ֆինանսական կառավարման լիզինգ
Cieľom tejto práce je analyzovať a prognozovať finančnú situáciu lízingovej spoločnosti: Predmetom výskumu je spoločnosť Alex-Leasing LLC. Predmetom skúmania sú finančné a ekonomické activity lízingovej spoločnosti.
Prvá kapitola analyzuje finančnú situáciu podniku, ktorej súčasťou je stručná charakteristika podniku, horizontálna a ուղղահայաց վերլուծություն zovateľov: Uvádza sa finančná a ekonomická interpretácia výsledkov. Bolo podané stanovisko k finančnej situácii lízingovej spoločnosti a návrhy na zlepšenie práce podniku s cieľom zvýšiť zisk a finančnú situáciu spoločnosti:
V druhej kapitole je vykonaná štúdia mechanizmu finančného riadenia, stanovené parametre, na základe ktorých možno vyvodiť závery pre zvýšenie ziskovosti a efektívnejšie finančné riadenie:
V závere je urobený záver o finančných aktivitách lízingovej spoločnosti LLC «Alex-Leasing» a su uvedené návrhy na jej zlepšenie.
Վdirigovanie
Finančná analýza podniku je jednou z najefektívnejších metód riadenia, hlavným prvkom zdôvodňovania rozhodnutí manažmentu. Analýza umožňuje posúdiť finančnú situáciu podniku, mieru podnikateľského rizika čných zdrojov financovania, racionálnosť využívaním požičaných prostriedkov a efektívnosťou podniku: Účelom finančnej analýzy je zabezpečiť trvalo udržateľný rozvoj ziskového, konkurencieschopného podniku. V súčasných podmienkach je nestabilita vonkajšieho prostredia spoločnosti mimoriadne náročná na udržanie «finančného zdravia»: Ak spoločnosť nebude neustále sledovať hlavné ukazovatele, čoskoro sa ukáže, že finančné výsledky spoločnosti sa výrazne zhoršili ako v predchádzajúcom období. Netreba však zabúdať, že ani nie je potrebné riadiť podnik len pomocou finančných koeficientov, pretože stojí za to analyzovať nielen obchodné processy, ktoré zabezpečujú «finančnú funkciuky». spojené s činnosťou podniku.
Hlavným účelom analýzy finančnej situácie podniku je včas identivanvať a odstrániť nedostatky vo finančnej činnosti a nájsť rezervy na zlepšenie finančnej situácie podniku a jeho solventnosti. Tento jav určuje relevantnosť písania tejto témy semestrálnej práce.
Կիրառել վերլուծություն և կանխատեսում ֆինանսական իրավիճակ: Predmetom výskumu je spoločnosť s ručením obmedzeným «Alex-Leasing»: Predmetom skúmania sú finančné a ekonomické activity podniku. Analyzované obdobie zahŕňa tri roky fungovania podniku - 2008-2010 թթ.
Na dosiahnutie cieľa sa riešia tieto úlohy: analyzovať zloženie a štruktúru majetku a kapitálu podniku, zvážiť využitie pracovného kapitálu podniku, analyzovať լուծողական ֆիքսված, վերլուծել čnú situáciu podniku na budúce obdobie, rozvíjať spôsoby na zlepšenie finančnej situácie podniku:
Analýza využíva nasledujuce nástroje:
Použitie údajov z účtovnej závierky (tlačivo č. 1 súvahy a tlačivo č. 2 výkazu ziskov a strát);
Horizontálna a vertikálna analýza finančných výkazov;
Pouzitie finančných ukazovateľov (pomerov).
Աֆինանսական վերլուծությունՍՊԸ«Ալեքս Լիզինգ». Ստրուցնիբնութագրերըլիզինգspolocnosti
Spoločnosť s ručením obmedzeným «Alex-Leasing» bola zaregistrovaná rozhodnutím výkonného výboru mesta Minsk č. 293 zo dňa 24. փետրվար 2005 թ. ՍՊԸ «Ալեքս-Լիզինգ» je malý podnik vzhľadom na priemerný počet zamestnancov, ktorý je 14 ľudí, z toho. «Ալեքս-Լիզինգ» ՍՊԸ-ի համար նախատեսված անհատական օպտիմալ նախագիծը:
Lízingovú službu spoločnosti Alex-Leasing LLC možno podľa jej charakteristík podmienečne rozdeliť na dva produkty՝ Produkt 1 - «Produkt», Produkt 2 - «Finančný nástroj»:
Predmetom lízingu môže byť podľa produktu 1 dlhodobý majetok a nehmotný majetok, na tomto základe vzbudzujú záujem priemyselné výrobky (obrábacie stroje, zariadenia, vozidlážne poodu) այսինքն v տեխնոլոգիական գործընթաց. .
Podľa produktu 2 je lízingový mechanizmus prepojený s lízingovým mechanizmom. Má však širší výklad a súčasne obsahuje podstatné vlastnosti úverového obchodu, investičnej činnosti a prenájmu majetku. Okrem toho služba lízingu prináša možnosť optimalizácie zdaňovania po dobu obnovy dlhodobého majetku spojenej s veľkými kapitálovými investíciami.
Tak široký je rozsah zariadení (zariadení) ponúkaných na leasing, taký je aj okruh spotrebiteľov leasingových služieb. Automobilová technika sa prenajíma podnikom pôsobiacim vo všetkých sférach národného hospodárstva. Najväčšími a najperspektívnejšími klientmi sú šspecializované dopravné spoločnosti (vozové parky, autosklady a pod.): Hlavnými spotrebiteľmi cestných stavieb a stavebných zariadení sú podniky služby, fondy výstavby ciest, stavebné organizácie atď.
Alex-Leasing LLC na vykonávanie svojich činností využíva vlastné aj požičané prostriedky V súčasnosti v Bielorusku aktívne pôsobí viac ako 25 leasingových spoločností. Väčšina z nich su členmi Bieloruskej únie prenajímateľov. Okrem nich sa banky zaoberajú aj lízingom investičného majetku. Jednou z výhod banky ktorá poskytuje lízing vykresľovanie splátok, výhodné pre zákazníkov, asistencia pri preberaní a ďalšej údržbe predmetov leasingu a pod.
Riziká spoločnosti Alex-Leasing LLC sú spojené nielen s bankami, ale aj s ekonomickou životaschopnosťou nájomcov; na zníženie týchto rizík sa predpokladá:
Finančná analýza nájomcu nielen podľa metód Ministrystva financií Bieloruskej republiky;
Նախագծային նախագիծ;
Využívanie služieb poisťovní s vlastnou bezpečnostnou službou, ktorá identifikuje bezohľadných nájomcov, bude zdieľať riziká v prípade nepriaznivej ekonomickej situácie;
Vyvážený prístup k zabezpečeniu transakcie, pravidelná Control Kolaterálu;
Tvorba vlastného ՀԱՄԱՐ (povinného rezervného fondu) vo výške minimálne mesačnej splátky úveru (ďalej s navýšením balíka úveru sa pomery znižujú), vlastné FOR sa umiestňlikuje тыльных для, валастные FOR sa umiestňlikuje тыльныху. átkodobé projekty, predčasné splatenie úverového dlhu.
Spoločnosť Alex-Leasing LLC si v nových ekonomických podmienkach stanovila množstvo úloh, ktorých plnenie je dôležité pre udržanie dosiahnutého stupňa rozvoja spoločnosti a zabránezik pod.
Հորիզոնականաուղղահայացվերլուծությունֆինանսներbohatstvoլիզինգspolocnosti
Bilančná mena už tri obdobia neustále rastie, s výnimkou roku 2009 թ., kde je zaznamenaný prudký pokles o 63.1%, čo je spôsobené hospodárskou krízou v roku 2009, neochovatou vínimkou bánk. ť služby lízingovej spoločnosti. Mena súvahy za obdobie od začiatku roka 2008. do konca roku 2010 zmenilo zo 16 495 miliónov rubľov. až 30,455 milionov rubľov, 84,63% տոկոսադրույք: Zároveň vzrástla výška záväzkov spoločnosti o 106.4% և pohľadávky vzrástli o 183.58%: Koncom roku 2010 zaväzky կազմակերպության tvoria 65,13 % pohľadávok. Pre lízingovú spoločnosť je tento trend pozitívny, od r takéto spoločnosti využívajú princíp maržového obchodovania (լծակներ): Od začiatku roku 2006. do roku 2010 bol zaznamenaný pokles podielu záväzkov na pohľadávkach z 89.5% na 65.13% ukor vlastného obežného majetku.
Výška obežných aktív spoločnosti vzrástla o 12 954 mil., čo bolo 80%. Je to spôsobené tým, že pohľadávky vzrástli z 9,558 miliónov na 27,105 miliónov, teda o 183,58%. Nárast dlhu je spojený s nárastom objemu predaja lízingových služieb, rozšírením klientskej základne a zvýšením nákladov na poskytované služby: Pohľadávky už tri roky vždy prevyšujú záväzky ako neoddeliteľnú súčasť činnosti lízingovej spoločnosti.
Pozitivne aspekty podniku:
Nárast od roku 2008 do roku 2010 vlastné imanie a rezervy o 4,861 miliónov alebo 61.21%. Avšak v roku 2009. v porovnaní s koncom roka 2008 dochádza k prudkému poklesu tohto ukazovateľa o 12501 mil., čo súvisí s použitím nerozdeleného zisku a rezerv podnikury v.
V súvahovom majetku je zanedbateľný podiel zásob (8.75% na začiatku roka 2008 a 1.63% na konci roka 2010), ktoré sú najmenej likvidné nielen z dôvodu ich ni začiatku roka 2008 թ. špecifikami činnosti ամուր;
Dodatočný fond sa na konci roka 2010 zvýšil z 2 miliónov na 72 miliónov. Tento výrazný nárast je spôsobený precenením dlhodobého majetku organizácie.
Բացասական stránky podniku:
Zostatková cena dlhodobého majetku za tri roky prevádzky podniku vzrástla len o 8 միլ. a koncom roka 2009. do konca roku 2008 a od začiatku roka 2008 o 106 miliónov. do konca roku 2009 Tento nárast je spôsobený nákupom osobnych automobilov v roku 2008 թ. Výrazný pokles zostatkovej ceny dlhodobého majetku je spojený s jeho zrýchleným odpisovaním, od r tieto autá boli obstarané formou finančného prenájmu (lízingu):
V priebehu troch rokov nenastali výrazné zmeny v štruktúre aktív súvahy. Aj keď od začiatku roka 2008 došlo k výraznému nárastu neobežného majetku. do roku 2010 o 1006 mil. alebo 325,57%, ale zvıšil sa aj obežnı majetok a štruktúra bilančného majetku zostala rovnaká s malymi rozdielmi: neobežný majetok 2-4%, obežný majetok 98-96%.
Dynamika zmien pohľadávok a záväzkov (dlhodobých a krátkodobých) je pre lízingovú spoločnosť špecifická: «Ալեքս-Լիզինգ» ՍՊԸ Pozitívny trend v roku 2010 lužby. V priebehu troch rokov prešiel súvahový záväzok významnými štrukturálnymi zmenami.
Počas troch rokov kapital a rezervy, dlhodobé a krátkodobé záväzky rástli a potom klesali. Najúspešnejším momentom bol koniec roka 2008 թ., keď kapitál a rezervy výrazne prevýšili výšku dlhodobých a krátkodobých záväzkov až o 3,921 mil., teda o 33.4%. Tým sa zaistila bezpečnosť transakcií s veriteľskými bankami. Výrazne sa zmenila situácia v roku 2009 ovplyvnilo pasívum roku 2010 թ., kedy bolo prakticky možné zosúladiť kapitál a rezervy s dlhodobými a krátkodobými pasívami (42.01% a krátkodobými pasívami) 2010 թ.
30.09.2009թ Uznesenie Ministrystva financií Bieloruskej republiky č.123 č. 75». na strane 270 tlačiva č. súvaha „finančných investícií“ zmien.
Do konca roku 2010 , čo svedčí o efektivite prevádzkových činností organizácie. Tiež od roku 2008. do roku 2010 došlo k zvýšeniu podielu čistého zisku na výnosoch z 2.5% դեպի 16.1%:
Okrem efektívnej prevádzkovej činnosti je to vďaka preceňovaniu dlhodobého majetku, výnosom z umiestnenia vlastných zdrojov spoločnosti, kurzovým a výškovým rozdielom z precenenia majetku. V roku 2008 autožeriavy) tak v priamom predaji, ako aj vo finančnom lízingu (lízing) a v roku 2009. ՍՊԸ «Ալեքս-լիզինգ».
Rok 2009 sa ukázal ako neúspešný pre organizáciu, a to v dôsledku krízy v ekonomike krajiny, Odmietania bánk požičať leasingovej spoločnosti, neochoty klientov uzatvárať leasingové zmluducod leasingové zmluducodike zmluducod.
Do konca roku 2010 sa však organizácii aj napriek katastrofálnemu roku 2009 podarilo dostať výšku čistého zisku na úroveň roku 2008 ovani nasledkov krizy.
Na základe výsledkov analýzy možno podniku poskytnúť tieto odporúčania:
1. Udržiavať vzťahy s dodávateľmi lízingových predmetov, stálymi zákazníkmi a vykonávať aktívny predaj za účelom zvyšovania zisku a rozširovania klientskej základne.
2. Poskytovať služby solventným klientom na zníženie pohľadávok po lehote splatnosti:
3. Kúpte si priestory alebo budovy na podnikanie s cieľom znížiť náklady na prenajaté priestory.
4. Previesť vedúcich pracovníkov organizácie na mzdové práce s minimálnou mzdou. V tomto prípade budú mať zamestnanci motiváciu uzatvárať viac lízingových zmlúv.
Պլատբաֆինանսներուկազովատելchinnostiլիզինգspolocnosti
Táto časť vypočítava hlavné finančné ukazovatele a ukazovatele, ktoré vám umožňujú analyzovať výsledky lízingovej spoločnosti a posúdiť ich, ako aj predpovedať budúky.
Տաբուկկա. Súhrnná analýza finančnej a ekonomickej činnosti organizácie:
|
Ցուցանիշ |
koncom roka 2008 թ |
koncom roka 2009 թ |
koncom roka 2010 թ |
||
|
A. Počiatočné ukazovatele finančnej situácie |
|||||
|
Celková hodnota nehnuteľnosti (բանաձև 1, տող 300) |
|||||
|
Neobežný majetok (բանաձև 1, տող 190) |
|||||
|
Obezny majetok (բանաձև 1, էջ 290) |
|||||
|
Zasoby a náklady (բանաձև 1, տող 210) |
|||||
|
pohľadávky (tlačivo 1, riadok 230 + 240) |
|||||
|
krátkodobé finančné investície (բանաձև 1, տող 270) |
|||||
|
hotovosť (բանաձև 1, տող 260) |
|||||
|
Kapital a rezervy (բանաձև 1, տող 490) |
|||||
|
Dlhodobé zaväzky (f. 1, s. 590) |
|||||
|
Kratkodobé zaväzky (բանաձև 1, տող 690) |
|||||
|
Čistý predaj (բանաձև 2, տող 020) |
|||||
|
Výrobne a predajne náklady (բանաձև 2, շղթա 030 + տող 050 + տող 060) |
|||||
|
vrátane pomerné výdavky (բանաձեւ 2, տող 030) |
|||||
|
Zisk z predaja (բանաձև 2, strana 070) |
|||||
|
Prevádzkový zisk alebo zisk pred zdanením (բանաձև 2, տող 240) |
|||||
|
Čistý zisk (բանաձև 2, տող 300) |
|||||
|
Zostatková hodnota dlhodobeho majetku (զ. 1, փող. 110) |
|||||
|
Základný kapital (բանաձև 1, տող 410) |
|||||
|
B. Ukazovatele kvality riadenia capitalu a podnikateľskej činnosti |
|||||
|
Čisté aktíva * (1A-5A-6A) alebo vlastný kapitál (4A) |
|||||
|
Čistý obežný majetok (3A-6A) alebo vlastný obežný majetok (4A + 5A-2A) |
|||||
|
Կապիտալովե զալոհի (1A-6A) |
|||||
|
Pomer čistých aktív k základnému imaniu (18B / 16A), ստանդարտ >= 1.0 |
|||||
|
Podiel vlastných obežných aktív na čistých aktívach (19B / 18B * 100),% |
|||||
|
Koeficient opravnej položky k vlastnému obežnému majetku (19B / 3A), ստանդարտ >= 0.2 |
|||||
|
Սելկովա վիշկա զավզկով սպոլոչոստի (5A + 6A) |
|||||
|
Konkurzný pomer (24B / 1A), kritický > = 0.85, t.j. nie viac ako 0.85 |
|||||
|
Pomer pohľadávok a záväzkov (3.2A / 6A) ստանդարտ<= 0,5 |
|||||
|
Obchodný pomer alebo transformačný pomer (7A / 1A): Tento pomer ukazuje, koľko rubľov čistého výnosu z predaja sa transformovalo z každého rubľa aktív alebo ako intenzívne sa obracajú aktíva podniku. |
|||||
|
Obdobie obratu zálohového kapitálu (20B * 365 / 7A), օրեր |
|||||
|
Obdobie obratu obežných aktív (3A / 7A * 365), օրեր |
|||||
|
Doba obratu zasob (3.1A / 8A * 365), օրեր |
|||||
|
Lehota na vyrovnanie s veriteľmi (6A / 8A * 365), օրեր |
|||||
|
Doba vyrovnania s dlžníkmi (365/2 * (7A / (3.2Anach + 3.2Acon))), dni. |
|||||
|
Výrobný a obchodný cyklus, alebo obdobie hotovostného obratu (30B-31B + 32B), dní. |
|||||
|
Skutočná hodnota aktív (15 A + 3.1 A) |
|||||
|
B. Ukazovatele solutnosti (likvidity) |
|||||
|
Všeobecný ukazovateľ platobnej schopnosti (35B / 24B) |
|||||
|
Ukazovateľ bežnej likvidity (3A / 6A), štandard >= 1.5 |
|||||
|
Ukazovateľ strednej likvidity ((3A-3.1A) / 6A) |
|||||
|
Բացարձակ լիկվիդայնություն ((3.3A + 3.4A) / 6A), նորմալ մակարդակ 0.05-ից մինչև 0.1 |
|||||
|
Likvidita zasob (38–39 GBP) |
|||||
|
Likvidita pohľadavak |
|||||
|
Pomer շենք zisku |
|||||
|
D. Ukazovatele ziskovosti |
|||||
|
Návratnosť tržieb podľa hrubého zisku ((7A-8.1A) / 7A * 100), % |
|||||
|
Podiel proporcionálnych nákladov na čistých výnosoch z predaja (8.1A / 7A * 100) ալեբո (100-46G), % |
|||||
|
Výsledok predaja presahujúci pomerné náklady (7A-8,1A) |
|||||
|
neprimerané náklady (8A-8,1A) |
|||||
|
Իրականացում (48G-49G = 9A) |
|||||
|
Hranica ziskovosti alebo «mŕtvy stred» (49G / 46G * 100): Ide o čistý objem predaja, pri ktorom je predajná marža nulová, alebo inými slovami, hranica ziskovosti ukazuje, koľko musí spoločnosť vyrábať a predávať produkty, aby pokryla fixné n. |
|||||
|
Rentabilita tržieb podľa zisku z predaja (9A / 7A * 100),% |
|||||
|
Ziskovosť produktu (9A / 8A * 100) alebo (52G / (100-52G) * 100), % |
|||||
|
Návratnosť predaja podľa zisku pred zdanením alebo obchodnej marže (10A / 7A * 100), % |
|||||
|
Návratnosť tržieb podľa čistého zisku (11A / 7A * 100),% |
|||||
|
Návratnosť aktív zo zisku pred zdanením (10A / 1A * 100) alebo (53G * 27B), % |
|||||
|
Rentabilita aktív podľa čistého zisku (11A / 1A * 100),% |
|||||
|
Návratnosť zálohovaného kapitálu (11A / 20B * 100), % |
|||||
|
Návratnosť skutočného kapitálu (11A / 35B * 100), % |
|||||
|
Návratnosť vlastného kapitálu (11A / 18B * 100), % |
|||||
|
Pomer čistého zisku k základnému imaniu (11A / 16A), krát |
|||||
|
E. Ukazovatele finančnej կայունություն և ճկունություն |
|||||
|
Pomer finančnej nezávislosti, alebo pomer autonómie (18B / 1A), nominálna hodnota > = 0.5 |
|||||
|
Pomer vlastníctva (18B/24B), ստանդարտ >= 2 |
|||||
|
Pomer zavislosti (1-62D) |
|||||
|
Pomer finančného rizika alebo pákový efekt finančnej páky (24B / 18B) alebo (1 / 63D), նորմա<=0,5 |
|||||
|
Pomer realneho kapitalu v aktívach (35B / 1A) |
|||||
|
Pomer obežných aktív v realnom kapitáli (3A / 35B) |
|||||
|
Pomer vlastného imania na 1 rubeľ vlastného pracovného kapitálu (18B / 19B) |
|||||
|
Ֆինանսական ճկունություն (65D = (64D / 68D / 69D / 23B / 70D)) |
|||||
|
Ukazovateľ kapitálovej manévrovateľnosti (19B / (18B + 5A)) Čím je tento koeficient vyšší, tým je riadenie finančných a ekonomických činností v podniku agilnejšie a flexibilnejšie. |
|||||
|
Marža «finančnej sily» ((7A-51G) / 7A * 100),% ŕtvu hranicu, v r. ktorej ziskovosť predaja bude nulová (51G) |
Ֆինանսներ և տնտեսականvykladուկազովատել. Ուկազովատելեորակավորումըզվլադանիեկապիտալ
Pomer dlhu k aktívam je primárnym a najširším odhadom, ktorý možno urobiť pri snahe posúdiť riziko veriteľa.
Výsledok výpočtu podľa konečných údajov každého z troch rokov práce organizácie ukázal tieto výsledky: - 42.84%, 2009 - 70.18%, 2010 - 57.96%. To znamená, že do troch rokov spoločnosť získala požičané prostriedky od 42% to 70%: Aby sa predišlo riziku bankrotu, je potrebné snažiť sa tento ukazovatľ minimalizovať. Pre lízingovú spoločnosť, ktorej činnosť priamo súvisí s lákaním požičaných prostriedkov, je však naopak nevyhnutné zvyšovať podiel pasív, snažiac sa o zvýěnie pake požičnie zi. Ale opäť v dôsledku zvýšenia podielu požičaných zdrojov v kapitálovej štruktúre spoločnosti to zvýši riziko nielen pre samotnú spoločnosť, ale aj pre jej veriteľské banky.
Ak si dáme pozor na pomer pohľadávok k zaväzkom, tak je tu priama súvislosť, pričom výška pohľadávok je vždy väčšia ako výška záväzkov. Je to spôsobené špecifikami činností organizácie, ktorá dostava finančné prostriedky na vykonávanie svojich činností a z lízingových platieb klienta spoločnosti uhrádza platby veriteľskej banke:
Koeficient opravnej položky k vlastnému obežnému majetku - podiel čistého obežného majetku na celkovom obežnom majetku. Tento ukazovateľ je veľmi dôležitý pre hodnotenie lízingovej spoločnosti veriteľskými bankami a je povinný ho používať v súlade s uznesením Ministrystva financií Bieloruskej republiky: V súlade s rokmi to bolo՝ 0,95; 0,83; 0.84, čo prevyšuje štandardnú hodnotu 0.2 To naznačuje, že spoločnosť nepociťuje nedostatok vlastných obežných aktív (zabezpečených dlhodobými úvermi a pôžičkami):
Bankroty Ratio - (alebo pomer finančných záväzkov s aktívami) Զանգվածային դինամիկա՝ 0,43; 0,70; 0,58. Pre lízingovú spoločnosť by tento ukazovateľ nemal presiahnuť 0.85, a tak sa aj stalo, preto v sledovaných obdobiach nehrozí bankrot podniku.
Podiel pohľadávok a záväzkov - zobrazuje, aká časť záväzkov je krytá pohľadávkami: Prestabilný stav organizácie je potrebné, aby pohľadávky boli nižšie ako krátkodobé záväzky (նորմալ պոմեր<= 0,5). В моем проекте прослеживаются показатели по годам: 12,68; 5,25; 5,89. Это значительно больше нормального соотношения, но ведь в данном случае необходимо учитывать, что дебиторская задолженность лизинговой компании - это остатки платежей клиентов за весь период лизинга, а краткосрочные обязательства - кредиты и займы сроком до одного года, которые составляли от 4% до 16% источников финансовых ресурсов. Таким образом, объективнее было бы брать за основу другую формулу:
Za tri študijné obdobia sa získajú tieto výsledky՝ 1.33; 1.20; 1.54. Tieto ukazovatele sa síce priblížili k štandardu, no aj tak ho takmer 3-násobne prekročili. To naznačuje konzistentnosť tohto ukazovateľa a špecifiká lízingových aktivít. Z toho môžeme usúdiť, že tento koeficient je pre ohodnotenie lízingovej spoločnosti prakticky zbytočný.
ՈւկազովատելեpodnikaniaChinnosť
Tieto ukazovatele vám umožňujú analyzovať, ako efektívne spoločnosť využíva svoje prostriedky: Do tejto skupiny patria rôzne ukazovatele obratu, ktoré majú veľký význam pre hodnotenie finančnej situácie podniku, nakoľko rýchlosť obratu finančných prostriedkov alebo rýchlosť ich premeny. opnosť podniku.
Pomer obchodnej գործունեությունը je pomer čistých tržieb k mene súvahy. Tento pomer ukazuje, koľko rubľov čistého výnosu z predaja sa obrátilo z každého rubľa aktív alebo ako efektívne sa premieňajú aktíva podniku. Pre lízingovú spoločnosť boli získané tieto ukazovatele: 0.52; 0,84; 0,07. Pokles tohto ukazovateľa je negatívnym javom a je spôsobený krytím strati z roku 2009 թ.
Obrat pohľadávok ukazuje, koľkokrát sa v priemère pohľadávky premenili na hotovosť počas vykazovaného obdobia. Priemerná splatnosť pohľadávok bola՝ 323; 505; 3017 օր. Obrat pohľadávok má prudko stúpajúcu tendenciu. Do konca roku 2010. tento údaj má už niečo vyše 8 rokov. Táto tendencia je jednoznačne negatívna a súvisí s dlhodobými veľkými lízingovými zmluvami, LLC Alex-Leasing má «kritického kupujúceho» s viac ako 40% objemu predaja: V prípade neuhradenia lízingových splátok takýmto klientom do 2 - 3 mesiacov hrozí lízingovej spoločnosti krach.
Obrat záväzkov sa považuje za podiel delenia výrobných a predajných nákladov priemernými ročnými nákladmi na záväzky. Táto metrika zobrazuje priemerný počet dní, ktoré organizácii trvá, kým zaplatí svoje účty. Podľa všeobecného pravidla pre výpočet takéhoto ukazovateľa boli podľa roku získané tieto ukazovatele: 32; 77; 819 (alebo o niečo viac ako 2 roky).
Všeobecné pravidlo však neposkytuje úplnú predstavu o priemernej ročnej hodnote záväzkov. Ako ukazuje analýza záväzkov v súvahe, 38% až 55% suvahy tvoria dlhodobé záväzky a կազմակերպություն. Preto by sa mal použiť iný vzorec.
ՍՊԸ «Ալեքս-Լիզինգ» za vykazované obdobie v priemere uzatvára 65 lízingových zmlúv, z toho՝ 8 do 1 roka, 11 do 2 rokov, 33 do 3 rokov, 13 do 5 rokov: Teda priemerné trvanie lízingových zmlúv՝ ((8 * 1) + (11 * 2) + (33 * 3) + (13 * 5)) / 65 = 2,98 ալեբո 3 ռոքի. Teraz vypočítajme obrat splatných účtov pomocou nasledujúceho vzorca:
Կրակոդոբե զավզկի + (Դլոդոբե զավզկի / priemerné trvanie zmlúv) * vykazované obdobie / Výrobné a predajné náklady.
Skutočný počet dní v priebehu rokov bol՝ 124 օր; 162 օր; 1594 օր ալեբո 4,3 ռոկա. Svedčí to o náraste úverov poskytnutých organizácii, ako aj o dlhších úverových zmluvách. Dynamika je pozitívna, pretože Spoločnosť môže použiť «voľné» peniaze na splatenie dlhších zmlúv, čo povedie k zvýšeniu ziskov, ale z dlhodobého hľadiska.
Vhange a Obchodnorn Cyklus alebo Obdobie Hotovostného Obratu Charakterizuje Organizáciu Financovania vhange činností a Odráž wood anough účastníkmi výrobného Procesu. Skutočný počet dní tohto cyklu podľa rokov bol: 203; 344; 1438 ալեբո 4 ռոքի. Neustály rast tohto ukazovateľa je dôsledkom veľmi nízkej hodnoty zásob (súvisiacej so špecifikami podniku) na jednej strane a veľmi vysokej hodnoty záväzkov na strane druhej. ՍՊԸ «Ալեքս-Լիզինգ» vždy prijíma lízingové platby pred splatním účtov splatných veriteľskym bankám Rozdiel medzi prijatím leasingových splátok a splatením dlhu voči banke je zvyčajne až 15 kalendárnych օր.
Ուկազովատելեվճարունակ(լիկվիդիտա)
Likvidita aktíva je jeho schopnosť premeniť sa na hotovosť. Ukazovatele platobnej schopnosti sú veľmi dôležité ako pre lízingovú spoločnosť, tak aj pre lízingovú banku, ktorá alokuje prostriedky na činnosť takejto spoločnosti: Zmyslom ukazovateľov likvidity je porovnanie výšky bežných dlhov organizácie a jej pracovného kapitálu, ktoré su určené na zabezpečenie splácania týchto dlhov.
Primárnou Charakteristikou pre určenie solventnosti môže byť rozdiel medzi výškou pracovného kapitálu a krátkodobého dlhu, ktorý sa nazýva «vlastný pracovný kapital» alebo «pracovný kapital»: Výška vlastného obežného majetku lízingovej spoločnosti počas sledovaných období bola (v miliónoch rubľov)՝ 26,036; 8 571; 24 542. Po katastrofálnom roku 2009. opäť dochádza k nárastu tohto ukazovateľa, čo je pozitívny trend a znamená to, že spoločnosť má rezervy na rozširovanie svojich. Nezabúdajme však, že na základe analýzy aktív súvahy tvoria pohľadávky významnú časť obežných aktív organizácie, a to až 89% ku koncu roka 2010 թ. úplne závislá od platobnej schopnosti jej nájomcov.
Ukazovateľ celkovej solventnosti vyjadruje schopnosť pokryť všetky záväzky podniku realnym majetkom. Tri roky tento koeficient nemôže organizáciu potešiť, navyše má ku koncu roka 2010 tendenciu klesať: 0.02; 0,03; 0.01. To znamená, že do konca roka 2010 թ To nepochybne zvyšuje riziko úpadku podniku, avšak činnosť lízingovej spoločnosti je s takýmito rizikami neustále spojená a nedokáže ich najmä krátkodobo znížiť na nulu:
Ukazovateľ bežnej likvidity je pomer obežných aktív ku krátkodobým záväzkom a preukazuje schopnosť spoločnosti včas plniť svoje krátkodobé finančné záväzky: Hodnota tohto ukazovateľa pre lízingovú spoločnosť by nemala byť nižšia ako 1.5. Tento pomer je už tri roky na veľmi vysokej úrovni, najmä v roku 2008. - 22.08.2009 - 6.03 a v roku 2010. rast na 6.24. Pomer v roku 2008 je však príliš vysoký. netreba to brať na ľahkú váhu, napr 36.6% jetku. Ak sa od obežných aktív odpočítajú krátkodobé finančné investície.
Priebežný ukazovateľ likvidity charakterizuje schopnosť podniku kalkulovať s krátkodobými záväzkami nielen v hotovosti a krátkodobých finančných investíciách, ale aj v kalkuláciách. Spoločnosť sa považuje za solventnú, ak hodnota tohto pomeru nie je menšia ako 0.5. Analýza odhalila výsledky za tri roky՝ 21,96; 6.02; 6.32. Prepočítajme ukazovateľ z roku 2008. podľa predchádzajúcej schémy bude koeficient 13.87. Takéto vysoké ukazovatele poskytujú lízingovej spoločnosti určitú mieru istoty, najmä preto, že jej činnosť je spojená s rizikom a predovšetkým s rizikom nesplázomya dljomán. Táto skutočnosť je pre podnik relevantná, pretože pomer likvidity pohľadávok od roku 2009. do roku 2010 zvýšil, čo naznačuje spomalenie tempa rastu peňažných výnosov spoločnosti.
Ukazovateľ absolútnej likvidity Charakterizuje schopnosť spoločnosti splácať splatné záväzky v predstihu a je najprísnejším kritériom likvidity spoločnosti: V priebehu troch rokov sme zaznamenali výrazný pokles tohto pomeru՝ 8.6; 0,77; 0,33 pri kurze 0,05 až 0,1. Ukazovateľ 2008 opäť nepodstatné, pri prepočte sa rovná 0.51 (hotovosť / krátkodobé záväzky): Teda v roku 2008. Spoločnosť mohla v roku 2009 predčasne splatiť 51% - 77% a v roku 2010. - 33%. Významná emisia ukazovateľa koncom roka 2009 թ
Ukazovatele likvidity naznačujú, že spoločnosť potrebuje efektívnejšie využívať peniaze, napríklad ich použiť na krátkodobú transakciu.
Ուկազովատելեziskovosť(ziskovosť)
Ukazovatele rentability umožňujú posúdiť efektívnosť hospodárenia spoločnosti s využitím jej aktív.
Návratnosť tržieb pre hrubý zisk (pomer marže) ukazuje, koľko hrubého zisku spoločnosť zarobí z 1 rubľa príjmov. V sledovanom období došlo k výraznému poklesu ziskovosti tržieb v rokoch՝ 75,68%; 8,6%; 5,96%: Ide o negatívny trend, ktorý naznačuje pokles efektívnosti komerčných aktivít a znamená zníženie príspevku (výšky krytia) do čistého zisku spoločnosti z každého rubľa tržieb.
Podiel proporcionálnych nákladov na cistom výnose z predaja bol za sledované obdobie՝ 24,32%; 91,4%; 94,04%: Od roku 2009 do roku 2010 zostáva pomerne vysoká miera proporcionálneho podielu nákladov na výnosoch, čo môže byť dôsledkom nízkej ziskovosti tržieb.
Návratnosť tržieb podľa zisku z predaja ukazuje podiel hrubého zisku na každom rubľi výnosov. Vo všeobecnosti je miera návratnosti tržieb za tri roky nízka (2.07%; 8.6%; 5.96%) jú hlbšiu analýzu:
Návratnosť aktív (ROA) sa odhaduje porovnaním čistého príjmu s celkovými aktívami v súvahe. Podstatou ukazovateľa ziskovosti je Charakterizovať, ako efektívne sa využil každý prilákaný rubeľ:
Տաբուկկա. Vytvorme tabukku na výpočet výsledkov:
Ako vidno z tabukky, rentabilita aktív lízingovej spoločnosti mala jednoznačne klesajúcu tendenciu. Je to spôsobené prudkým poklesom obratu aktív, napriek prudkému nárastu ziskovosti tržieb z hľadiska čistého príjmu a súvisí s poklesom ziskovosti tržieb.
Rentabilita vlastného kapitálu (ROE) charakterizuje efektívnosť využívania len vlastných zdrojov financovania podniku. Rentabilita vlastného kapitálu a podiel na zisku, ktorý podnik vynakladá na svoj rozvoj, slúži ako základ pre tvorbu voľného peňažného toku a jeho hodnota ovplyvňuje podnotu.
Tento ukazovateľ pre lízingovú spoločnosť má tieto hodnoty՝ 2.23%; 3,96%; 2,75%: Takže samotná návratnosť na konci každého obdobia bola՝ 0.02; 0,04-ից 0,03 ռուբլի: To svedčí o veľmi nízkej efektívnosti vlastného kapitálu.
Տալիցա. Porovnajme rentabilitu aktiv a vlastneho kapitalu:
rentabilita vlastného kapitálu sa mierne zmenila spolu s poklesom rentability aktív, pričom rentabilita vlastného kapitálu zostáva vždy vyššia ako rentabilita aktív. z toho vyplýva, že napríklad v roku 2010 t finančnej páky“):
Vo všeobecnosti sú ukazovatele rentability lízingovej spoločnosti nízke, čo svedčí o podhodnotených nákladoch na služby a súvisí to predovšetkým s veľkou konkurenciou v tejto oblasti.
ՈւկազովատելեֆինանսներudržateľnosťաճկունությունՊոդնիկովը
Pomer finančnej nezávislosti alebo autonómie - vyjadruje podiel vlastníctva vlastníkov podniku na celkovom objeme zálohových prostriedkov: Štandard pre tento ukazovateľ je >= 0.5. Նախնական վերլուծություն՝ 0,57; 0,30; 0,42 անալիզովանի ռոքի համար: V roku 2008. 57% majetku bolo tvorených na úkor vlastných zdrojov spoločnosti. Avšak v roku 2009 a v roku 2010 30% դեպի 42%. Nárast od roku 2009 do roku 2010 12% podiel na základnom imaní je pre spoločnosť pozitívnym trendom, ktorý ju môže zatraktívniť pri získavaní požičaných prostriedkov:
Ukazovateľ finančnej závislosti ukazuje, ako sú aktíva podniku financované pôžičkami: 0,43; 0,70; 0,58. Ukazuje sa, že až v roku 2008. podnik závisel od pôžičiek na 43%, v ostatných obdobiach sa táto závislosť pohybovala od 58% to 70%: Pri takýchto pomeroch sa podnik považuje za nebezpečný, ale keď veriteľské banky posudzujú činnosti lízingovej spoločnosti, kladie sa dôraz na špecifiká jej činností, najmä na získavanie prožied.
Pomer vlastníctva je pomer vlastného imania k celkovým záväzkom organizácie. Keďže lízingová spoločnosť pracuje najmä za požičané prostriedky, nie je prekvapujúce, že koeficient nemôže nadobudnúť bezpečnú hodnotu > = 2, čo potvrdzujú aj 3 rýkyskumled: 0,42; 0,73.
Pomer finančného rizika alebo pákový efekt je pomer celkových záväzkov k čistým aktívam. Jeho hodnota by nemala presiahnuť 0.5, inak bude finančné riziko organizácie veľké: Pre tri roky boli získané tieto hodnoty՝ 0,75; 2.35; 1.38 Výrazné zníženie tohto pomeru do konca roka 2010 je povzbudzujúce.
Pomer obežných aktív k realnemu kapitálu je pomer obežných aktív a hodnoty realnych aktív. Počas troch sledovaných období bol pozorovaný prudký pokles aj prudký nárast tohto ukazovateľa: 100.26; 52,96; 192.98. Výrazný nárast tohto ukazovateľa bol spôsobený nárastom pohľadávok a hotovosti ku koncu roka 2010, čo je pozitívny trend.
Pomer vlastného kapitálu na 1 rubeľ vlastného obežného majetku je miera závislosti vlastných zdrojov spoločnosti od hodnoty čistých obežných aktív. 0,60; 0,37; 0,52.
Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov je podiel vlastného obežného majetku na zálohovanom kapitále: Udáva mieru mobility (flexibilitu) využívania vlastných prostriedkov, ako aj schopnosť podniku udržať úroveň vlastného pracovného kapitálu a doplniť pracovný kapitál պոչովլ զպռոյպա. Lízingová spoločnosť mala tri roky výbornú flexibilitu v riadení finančných a ekonomických činností, čo dokazuje takmer nezmenený pomer՝ 1; 0,96; 0,95. To naznačuje, že spoločnosť je schopná takmer úplne udržiavať úroveň vlastného kapitálu z vlastných zdrojov.
Uvedené ukazovatele naznačujú, že spoločnosť sa zaoberá rizikovými činnosťami. Počas celého obdobia štúdia je podnik závislý na externom financovaní s tendenciou túto závislosť zvyšovať, t.j. finančná stabilita podniku je extrémne nízka.
ստուպաբանկրոտՍՊԸ « Ալեքս-լիզինգ»
Na posúdenie úpadku lízingovej spoločnosti môžete použiť bieloruskú metodiku hodnotenia a Altmanov Z-model.
1. Bieloruská metodika je založená na troch základných «štandardných hodnotách ukazovateľov soluntnosti, diferencovaných podľa sektorov (ենթակետ) národného hospodárstva»: Keďže aktivity lízingovej spoločnosti nepatria do žiadneho odvetvia (sub-odvetvia), označíme ju ako «iné odvetvia» a získame tieto štandardné ukazovatele: իմանիա (Կոսոս) >= 0 ,2 , pomer financ pasív k aktívam (K ofoa)<=0,85.
Տաբուկկա. Zostavme údaje za roky pomocou predtým vypočítaných koeficientov:
|
Նազով ցուցիչ |
koncom roku 2008 թ |
koncom roku 2009 թ |
koncom roku 2010 թ |
|
|
ukazovateľ bežnej likvidity (K tl) |
||||
|
pomer poskytnutia vlastneho pracovneho kapitalu (Kosos) |
||||
|
pomer finančných pasív k aktívam (To ofoa) |
||||
|
Nie v konkurze |
Nie v konkurze |
Nie v konkurze |
Podľa bieloruského modelu lízingová spoločnosť nie je v úpadku, ale na konci obdobia sa zvyšuje pravdepodobnosť úpadku.
2. Teraz si preštudujme najbežnejšie v praxi predpovedania možného bankrotu, ktoré navrhol americký profesor E. Altman Z-modely:
1) 2-գործոն Ալտմանովի մոդել. V tomto modeli sú zvolené dva ukazovatele, od ktorých závisí pravdepodobnosť bankrotu: aktuálny ukazovateľ likvidity (Ktl) a ukazovateľ finančnej závislosti (Kfz): Vzorec na výpočet je nasledujúci:
Z = - 0,3877 - 1,0736 * Ktl + 0,0579 * Kfz
Z (2008) = - 0,3877 - 1,0736 * 14 + 0,0579 * 0,43 = - 15,38895? - 15:39
Z (2009) = - 0,3877 - 1,0736 * 6,03 + 0,0579 * 0,7 = - 6,32897? - 6.33
Z (2010) = - 0,3877 - 1,0736 * 6,34 + 0,0579 * 0,58 = - 7,160763? - 7.16
Počas troch skúmaných období teda hodnota Զ< 0. Согласно 2-х факторной модели Альтмана, вероятность банкротства составляет менее 50%. Лизинговая компания далеко не банкрот и в ближайшей перспективе банкротства не произойдет.
Tento model je však v prognózovaní menej presný, keďže nezohľadňuje vplyv iných dôležitých ukazovateľov (ziskovosť, rentabilita aktív, podnikateľská činnosť podniku):
2) Pre presnejšiu predpoveď preto používame 5-factorový Altmanov մոդելը: Odhadnime pravdepodobnosť bankrotu pre každé z analyzovaných období pomocou upravenej verzie vzorca (pre podniky, ktorých akcie nie sú kótované na burze), keďže leasingová spoločnosťčnoovou nie
Z = 0,717 * x 1 + 0,847 * x 2 + 3,10 * x 3 + 0,42 * x 4 + 0,995 * x 5
x 1 (2008) = 27,271/27,399 = 0,995328
x 2 (2008) = 285/27,399 = 0.010402
x 3 (2008) = 2455 / 27399 = 0.089602
x 4 (2008) = 15660 / (10504 + 1235) = 1.334015
x 5 (2008) = 14,255/27,399 = 0,520274
Z (2008) = 0,717 * 0,995328 + 0,847 * 0,010402 + 3,10 * 0,089602 + 0,42 * 1,334015 + 0,995 * 0,520274 = 2,088
x 1 (2009) = 10,274 / 10,593 = 0,969886
x 2 (2009) = 250/10593 = 0.023600
x 3 (2009) = 5822/10593 = 0,549608
x 4 (2009) = 3159 / (5731 + 1703) = 0.424939
x 5 (2009) = 8884/10593 = 0,838667
Z (2009) = 0,717 * 0,969886 + 0,847 * 0,0236 + 3,10 * 0,549608 + 0,42 * 0,424939 + 0,995 * 0,838667 = 3,4343
x 1 (2010) = 29,140/30,455 = 0,956822
x 2 (2010) = 617/30455 = 0.020259
x 3 (2010) = 13,189/30,455 = 0,433065
x 4 (2010) = 12,802 / (13,055 + 4,598) = 0,725203
x 5 (2010) = 2180/30455 = 0.071581
Z (2010) = 0,717 * 0,956822 + 0,847 * 0,020259 + 3,10 * 0,433065 + 0,42 * 0,725203 + 0,995 * 0,071581 = 0,071581 = 0,071581 = 0,024 = 0,02.
Má teda nasledujuce výsledky:
Z (2008) = 2.08 > 1.23
Z (2009) = 3.43 > 1.23
Z (2010) = 2.42 > 1.23
Տաբուկկա. Porovnajme Altmanove modely hodnotenia bankrotu:
Z tejto štúdie môžeme konštatovať, že pravdepodobnosť úpadku lízingovej spoločnosti počas skúmaného obdobia je malá, ale existuje tendencia ju zvyšovať, čo je viditeľneloruskom model. Spoločnosť nie je v úpadku a v krátkodobom horizonte jej bankrot nehrozí.
ԶավերՕֆինանսներստավՊոդնիկովըաՆավրհիԱԺzlepsenieպրակա
Analýza odhalila pozitívne aj negatívne stránky finančných a ekonomických aktivít lízingovej spoločnosti Alex-Leasing LLC.
Hlavné pozitívne trendy za postledné tri roky:
Zvýšenie súvahy, t.j. hodnota nehnuteľnosti;
Zvýšenie objemu obežných aktív;
Zvýšenie vlastného imania a rezerv;
Zvýšenie pohľadávok v súvislosti so záväzkami organizácie;
Կազմակերպում է սնանկությունը:
Rok 2009 nebol pre lízingovú spoločnosť ako celok dobrý. Takmer všetky ukazovatele finančnej a ekonomickej activity sa zhoršili a niektoré výrazne klesli. Objem vlastného obežného majetku sa výrazne znížil, čo súvisí s prudkým poklesom vlastného imania a dlhodobych záväzkov. Znižený ukazovateľ zisku podniku. Ide o dôsledok hospodárskej krízy v roku 2009 ým spoločnostiam a klienti sa zdráhali uzatvárať lízingové zmluvy vzhľadom na ekonomickú neistotu.
Koncom roku 2010 došlo k zlepšeniu finančnej situácie lízingovej spoločnosti vo všetkých smeroch. Hodnoty koeficientov vlastníctva, finančnej nezávislosti však stále dosiahli štandardné hodnoty. Ukazovateľ likvidity pohľadávok sa za posledný rok zvýšil, čo naznačuje spomalenie tempa rastu peňažnej návratnosti organizácie.
V porovnaní s rokom 2008 lízingová spoločnosť znížila svoju rentabilitu najmä z hľadiska využitia celkových aktív a ziskovosť použitia vlastného kapitálu sa zvýšila, Zároveň bola rentabilita vlastného kapitálu vždy vyššia ako rentabilita aktív.
Vo všeobecnosti lízingová spoločnosť nie je dostatočne stabilným podnikom z finančného hľadiska, keďže pri analýze jej finančných a ekonomických aktivít boli získané nepriaznivé žýchýtenoty. mi sú koeficient autonómie, vlastníctva, finančnej závislosti a finančného rizika. To všetko vysvetľuje nie dostatočne vysoký podiel vlastných zdrojov na pasívach súvahy, ale určite ide o špecifickú činnosť.
Od katastrofálneho roku 2009. do konca roku 2010 zvýšenie výšky čistého zisku, prevýšenie výšky pohľadávok nad záväzkami, ako aj absencia za tri roky rizika bankrotu podnikej bi.
Všetky ukazovatele ziskovosti na konci roka 2010 sú pozitívne a mnohé z nich naberajú pomerne vysoké hodnoty, čo svedčí o tom, že lízingová spoločnosť má realny zisk.
Prijať opatrenia na predchádzanie neudržateľnej úverovej politike, ktorá môže viesť k nadmernému poskytovaniu úverov a nedobytným pohľadávkam, čo povedie k platobnej neschopnosti poskytovaniu úverov a nedobytným pohľadávkam, čo povedie k platobnej neschopnosti spoločuknosti spoločuknosti
Udržiavať vzťahy s dodávateľmi lízingových predmetov, stálymi zákazníkmi nielen s cieľom zvýšenia tržieb, ale aj znižovania pohľadávok po lehote splatnosti;
Նմանատիպ փաստաթղթեր
Lízing՝ pojem, členenie, formy a obsah, ekonomický význam v činnosti podniku: Սբերբանկ-Լիզինգ ՓԲԸ-ի ֆինանսական բնութագրերը: Analýza vonkajšieho a vnútorného prostredia. Činnosti na prilákanie finančných zdrojov.
գործնական, 10/3/2015
Անալիզա լիզինգովիչ օպերացիա և պոդիկու. Odporúčané lízingové schémy v obchodných činnostiach. Analýza finančných a ekonomických ukazovateľov podniku. Ciele, metódy a technológie využitia finančného lízingu v podmienkach moderného trhu.
գործնական, doplnene 06/11/2015
Metodika výpočtu lízingových splátok pre moderný podnik. Charakteristika finančnej a ekonomickej činnosti JSC «Charz». Miesto prenájmu v komplexe opatrení na zvýšenie investičnej aktivity organizácie. Posúdenie zloženia a štruktúry majetku spoločnosti.
semestrálna práca pridaná 6.1.2014
Lízing ako finančný nástroj, druh investičnej činnosti - obstaranie majetku a jeho prenájom na dobu určitú a fixný poplatok; zakladné pojmy, formy a typy; vyhody a funkcie. Výpočet a analýza efektívnosti leasingu a úveru.
կիսամյակային պրակտիկա, 29.04.2011թ
Ekonomická podstata leasingu, jeho hlavné druhy. Analýza ekonomickej činnosti a finančnej situácie podniku. Zloženie nákladov a výrobnych nákladov. Planovanie a podstata lízingovej operácie v podniku, analýza jej efektívnosti:
semestrálna práca pridaná dňa 16.05.2016թ.
Lising ako forma sprostredkovateľskej činnosti: Pojem, funkcie, podstata, špecifiká a druhy lízingu. Prehľad trhu a problémy implementácie lízingových služieb v Rusku. Hlavné smery a odporúčania na zefektívnenie lízingových činností.
պրակտիկա, 28.04.2011թ
Էկոնոմիկա podstata a hlavné druhy lízingu ako druhu finančných služieb. Štúdium technológie uzatvorenia nájomnej zmluvy. Վերլուծություն lízingovej transakcie na príklade ԲԲԸ «ՎՏԲ-Լիզինգ». Postup výpočtu lízingových splátok a posudzovania efektívnosti lízingu.
կիսամյակային պրակտիկա, 09.06.2016թ
Կազմակերպել պրակտիկ ձևեր: Štrukturálna analýza dlhodobého majetku. Analýza podnikateľskej činnosti a finančného cyklu. Finančná stabilita, bilančná likvidita, rentabilita. Odporúčania na zlepsenie finančnej situácie podniku.
ročníková práca, pridaná 23.10.2012թ
Zakladne pojmy a druhy finančného lízingu, funkcie a principy. Predmety a predmety leasingu, jeho výhody a odlišnosti od leasingu. Právna úprava lízingu v Ruskej federácii. Danove խթան. Leasingová spoločnosť «Դելտա Լիզինգ» - վերլուծել činností.
ročníková práca, pridaná 04/05/2008
Lízing ako vysoko efektívny nástroj na prilákanie investícií do ruskej ekonomiky. Analýza hlavných činností lízingovej spoločnosti. Տրանսպորտային միջոցների նկարագրություն. Moderne problémy využívania leasingu v Rusku a spôsoby ich riešenia.
vod
Kapitola 1 Տնտեսական obsah lízingu
Predpoklady pre vznik leasingu
Տնտեսական podstata լիզինգ
Դասակարգում lizingu
Vlastnosti používania lízingu v Rusku. Prehad trhu
Կապիտոլա 2 Mechanizmus lizingu
Hlavne prvky lizingoveho mechanizmu
Lizingové splatky
Metódy stanovenia výšky lízingových splátok
Capitola 3 Analýza aktivít podniku a spôsob rozvoja LLC «Simpak»
3.1 Նկարագրություն
3.2 Վերլուծության արտադրանք
3.3 Monitorovanie a trendy and trhu
3.4 Կազմակերպչական գործողություն
3.5 Hlavné problémy a spôsoby ich riešenia
Kapitola 4 Pouzitie lízingu v činnostiach ՍՊԸ «Սիմպակ»
4.1 Ապրանքի լիզինգ
4.2 Prenajímateľ a podmienky lízingu
4.3 Poistenie prenajateho majetku
Kapitola 5 Posúdenie ekonomického efektu využívania leasingu v činnosti LLC «Simpak»
Kapitola 6 Environmentálny a právny základ pre činnosť LLC «Simpak» Záver
Zoznam použitych zdrojov
vod
Transformácia pod vplyvom vedecko-technického pokroku v oblasti výroby a obehu, hlboké zmeny v ekonomických podmienkach riadenia si vyžadujú hľadanie a zavádzanie netradičných metód pre hospodákrajinic zmeny na. ladne a úprava investičného majetku subjektov rôznych foriem vlastníctva. Jednou z tychto metód je լիզինգ.
Do začiatku 60 Popularita lízingu za posledné tri desaťročia prudko vzrástla; namiesto požičiavania peňazí na kúpu počítača, auta, lode alebo satelitu si ich môže spoločnosť prenajať.
Relevantnosť rozvoja lízingu v Rusku, vrátane formovania lízingového trhu, je spôsobená predovšetkým nepriaznivým stavom parku zariadení: e náhradných dielov, a pod. լիզինգ
Praca zverejnena
Lízing je typ investičnej činnosti, ktorý poskytuje možnosť získať moderné technológie a modernizovať výrobu pri nedostatku finančných prostriedkov: Využitie lízingového mechanizmu poskytuje efektívny a nákladovo efektívny spôsob, ako prilákať investície do realneho sektora ekonomiky, alternatívu k bankovým úverom:
Modernú ruskú lawsívu o lízingu tvoria ustanovenia «Dohovoru o medzištátnom lízingu» z 25. novembra 1998 (Մոսկվա) Občianskeho zákonníka Ruskej federácie a federálneho zákona zá91 29. 164-FZ «Dňa Finančný leasing (Լիզինգ)» (v znení z 5.8.2010):
Lízingová transakcia je zasa súbor zmlúv potrebných na realizáciu nájomnej zmluvy mezi prenajímateľom, nájomcom a predávajúcim (dodávateľom) prenajatej veci. Práva a povinnosti zmluvných strán nájomnej zmluvy upravuje nájomná zmluva. Predmetom prenájmu môžu byť akékoľvek nespotrebné veci vrátane podnikov a iných majetkových celkov, budov, stavieb, zariadení, vozidiel a iného hnuteľného a nehnuteľného mozhnoskyu, podnikov a iných majetkových celkov. a nemôžu ním byť pozemky a iné prírodné objekty. ako aj majetok, ktorý je federálnymi zákonmi zakázaný do voľného obehu alebo pre ktorý bol stanovený osobitný postup pre obeh. *
Lízingové splátky predstavujú hodnotu prenajatého majetku vydelenú počtom období splatnosti v súlade so zmluvou a môžu zahŕňať: ajímateľa, rizikovú prémiu, poplatky za doplnkové služby poskytované k nájomnej zmluve vrátane poistenia, daní. (z majetku, pridanej hodnoty za poskytovanie služieb pri lízingových operáciách):
Existuje množstvo metód na výpočet lízingových splátok. Գործողություն «Մեթոդիկ ադպորուչանիայի նախադեպային լուսաբանում»
- մեթոդոդա պևնեյ սումի rovnakým dielom počas celej doby trvania zmluvy;
- spôsobom platby vopred(predpokladá zaplatenie počiatočnej zálohy a potom platbu zostávajúcej časti nákladov vo forme pevných platieb počas celej doby trvania zmluvy);
- մեթոդ մինիմալ պլատիեբ, ktoré zahŕňajú amortizáciu prenajatého majetku počas celej doby trvania zmluvy, poplatky za požičané finančné prostriedky, provízie a poplatky za doplnkové služby prenajímateľa, akoho prenajnajjat. kúpiť, ak zmluva stanovuje jeho vykupenie.
Pred uzavretím lízingovej zmluvy je potrebné vypočítať všetky zložky lízingových splátok, pretože sú zahrnuté do fixných nákladov ako súčasť nákladov na prájomébky, vyšuje prah rentability a zodpovedajúcim spôsobom zníženie zisku z predaja. Zároveň by odhadovaná rovnovážna cena produktov, prác alebo služieb pri zohľadnení lízingových splátok nemala byť vyššia ako trhový priemer.
Nevýhodou leasingu v porovnaní s bankovým úverom je jeho vyššia cena. Výhody leasingu oproti úveru pre organizáciu-nájomcu sú nasledovné:
- nevyžaduje mobilizáciu celej sumy prenajatého majetku naraz;
- finančná stabilita podniku je zabezpečená odmietnutím navýšenia požičaných prostriedkov v zdrojoch financovania;
- lízingové splátky sa účtujú ako súčasť bežných prevádzkových nákladov a su zahrnuté v cene tovarov, prác, služieb, znižujúcich zdaniteľný zisk;
- organizácia-nájomca má namiesto obvyklej záručnej doby na používanie prenajatého zariadenia svoj záručný servis u prenajímateľa;
- má schopnosť rýchlo zvyšovať výrobnú capacitu a zvyšovať konkurencieschopnosť;
- poskytuje podnikateľské poistenie proti znehodnoteniu rýchlo zastarávaných zariadení a strojov;
- sa využíva ako alternatívny zdroj financovania dlhodobých a krátkodobých záväzkov.
Pri výpočte nákladov na nákup vybavenia na prenajom používa sa všeobecny vzorec
kde je diskontovaná hodnota zariadenia na základe lízingových splátok bez DPH; - počiatočná platba (predplatba) za lízing zariadenia; - pravidelné splátky lízingu; t,n- číslo obdobia a termín splátok lízingu (v našom príklade päť rokov); SN - stimul na daň z prijmu; Ռ- miera inflation v տոկոս; - զեղչի գործոն v դեպք
Účtovanie lízingových splátok ako prevádzkových nákladov znižuje zdaniteľný zisk. Lízingové splátky zahŕňajú DPH, ktorú si firma môže neskôr odpočítať z rozpočtu. Výška DPH, ktorú platí nájomca v rámci lízingových splátok, je však vždy vyššia ako DPH zaplatená v rámci nákladov na zariadenie, a to v dôsledku vyššieho zýpočínduzi prece. ia priamo od dodávateľa. DPH podlieha refundácii j կազմակերպություն:
Peňažný tok v rámci lízingovej schémy na nákup zariadenia pozostáva z týchto sum:
leasingové splátky s DPH + vrátenie DPH zaplatenej v rámci leasingových splátok + úspora na dani z príjmu.
Pri výpočte nákladov na nákup zariadenia na základe bankový úver používa sa všeobecny vzorec:
kde je diskontovaná hodnota zariadenia; - počiatočná platba (predplatba) za vybavenie; - pravidelná splátka úveru (výška splátky podľa období); t,n- číslo obdobia a termín splatnosti (v našom príklade päť rokov); - daňové zvýhodnenie zo zisku; - odpisy za zakúpené vybavenie, milióny rubľov; - naakumulovaý úrok v miliónoch rubľov za určité obdobie t; Comp je zostatková hodnota zariadenia; Ռ- miera inflacie (գործակից):
Úver sa spláca na úkor čistého zisku spoločnosti a do ostatných výsledkov hospodárenia sa započítavajú len úroky z úveru. 20% od priemernej výšky úrokov a dlh nie je kontrolovaný, čí m sa znižuje zaklad dane. Okrem toho pri nadobudnutí vlastníctva zariadenia na úkor úveru vznikajú spoločnosti dodatočné náklady na zaplatenie dane z nehnuteľnosti, čo na jednej strane predražuje aj výrobky (pr. znižuje zaklad dane.
տուտո ցեստու, súhrnný peňažný tok podniku spojené s pôžičkou na nákup zariadenia pozostávajú z týchto súm:
náklady na vybavenie s DPH + výška úveru - úhrada dlhu - - úhrada úrokov z úveru + vrátenie DPH mu.
Hodnotenie efektívnosti lízingu z pohľadu príjemcu a prenajímateľa je rozdielne. Pri analýze efektívnosti lízingu z pozície organizácie nájomcu sa zohľadňujú tak finančné úspory, ako aj výhody, ktoré lízing nájomcovi poskytuje v podobe nájomcu sa zohľadňujú tak finančné úspory, ako aj výhody, ktoré lízing nájomcovi poskytuje v podobe nájomcovi podobe nárastu zhohľadňujú tak finančné úspory nosti, zvýšenia zohľadňuje sa produktivita práce, zisk z predaja.rentabilnosť.
Urobme si porovnávaciu analýzu efektívnosti lízingu a bankových úverov na nákup dlhodobého majetku.
Spoločnosť potrebuje nákup výrobného zariadenia, aby mohla rozšíriť svoje podnikanie. Výrobca ho ponúka za cenu 20 miliónov rubľov. Na jeho kúpu si môžete vziať cielený komerčný úver na obdobie piatich rokovs 15% ročne. 30 միլիոն ռուբլի: Ročná inflácia je uvažovana na úrovni 12% počas všetkých sledovaných rokov.
Tabuľka 5.15 uvádza výsledky porovnania
Výpočty ukázali, že za existujúcich podmienok je dlhodobý bankový úver pre podnik výhodnejší.
Տաբուկա 6.15
Porovnávacia analýza efektívnosti lízingu a bankových úverov na nákup dlhodobého majetku.
|
Ցուցանիշ |
Sumy podľa rokov (ί) |
Spolu za cele obdobie |
||||
|
Prva možnosť – վարձակալություն zariadeni |
||||||
|
1.1. Lízingové splátky (LP), RUB մլն |
||||||
|
1.2. Úľava na dani z príjmu 20% (Cn = 0.2) |
||||||
|
1.3. Čistá hodnota prenájmu, % |
||||||
|
1.4. Diskontná sadzba pri 12% ročnej inflácii CD = 1 / (1 + 0.12) տ |
||||||
|
1.5. Súčasná hodnota zariadení na základe lízingových splátok (LPD), v mil. RUB (փող. 1,3 x փող. 1,4) |
||||||
|
Druhá možnosť – nákup zariadenia do nehnuteľnosti pomocou úveru |
||||||
|
2.1. Vyška splátky úveru podľa rokov, ks |
||||||
|
2.2. Úverovy dlh |
||||||
|
2.3. Úrok z pôžičky vo výške 15% ročne, v mil. RUB, Ռ, |
||||||
|
2.4. Celková platba za pôžičku, v mil. RUB (Pk) (s. 2.1 + s. 2.3) |
||||||
|
2.5. Daňový stimul na úroky z úveru, v mil. RUB (փող. 2,3 × 0,2) |
||||||
|
2.6. Cistá hodnota úveru, միլ. RUB (փող. 2.4 – փող. 2.5) |
||||||
|
2.7. Odpisy pre zariadenia s životnosťou 5 rokov (náklady na zariadenie / 5), A, milión rubľov. |
||||||
|
2.8. Դաժան և անհաջող (կլաուզուլա 2,7 × 0,2) |
||||||
|
2.9. Նկարահանումներ՝ մինուս տհաճություն (օդսեկ 2.6 – 2.8) |
||||||
|
2.5. Súčasná hodnota zariadenia pri ročnej miere inflácie 12%, miliónov RUB, Kd (a 2.9 x položka 1.4) |
||||||
Pri porovnávaní rôznych úverových schém je dôležitým bodom výber časového obdobia na hodnotenie peňažných tokov. Obdobie prognosis by malo byť dostatočné na to, aby zohľadnilo všetky náklady a daňové úspory z použitia rôznych druhov požičaných prostriedkov: Ak je pri lízingu spravidla zariadenie plne odpísané z dôvodu použitia zrýchleného odpisovania, tak pri nadobudnutí vlastníctva na úkor bankového úveru spoločnosť pokračuje zrýchleného odpisovania lad dane po skončení pôžička je splatená (úspora na dani):
Զվաժտե վերլուծություն lízingových operacií na priklade podniku. Posúdenie vplyvu využívania úveru a lízingu na finančné výsledky sa vykonáva na základe predtým vykonaných výpočtov, skutočných údajov zo súvahy, výkazu ziskov a predýkát.
V súčasnom období spoločnosť očakáva zvýšenie objemu výroby a predaja produktov o 1.2 milióna rubľov použitím nových zariadení, čo bude predstavovať 2.7% nárastu výno ×4 1. 00%): . Celkové príjmy bežného roka budú 45,6 միլիոն ռուբլի: v čistom odhade pri použití leasingu a 45.2 միլիոն ռուբլի: pri použití úveru. V súčte fixných nákladov je potrebné počítať s dodatočnými nákladmi spojenými so splátkami leasingu alebo čerpaním úveru. Urobíme príslušné zmeny v ostatnıch splatnıch vıdavkoch a úrokoch. V predbežnom zostatku zvyšujeme položky súvisiace s dodatočnou výrobou takto:
- zásoby a DPH - v objeme prognosis zvýšenia produkcie;
- pohľadávky - vo výške predpokladaného rastu tržieb za podmienok komoditného úveru;
- nerozdelený zisk v dôsledku kapitalizácie zisku za vykazovaný rok vo výške 10 miliónov rubľov;
- krátkodobé záväzky sa znížia o sumu vrátených krátkodobých úverov;
- splatné účty sa zvýšia o 1 milión rubľov. na položke «prijaté preddavky».
Zvyšok článkov, ktoré nesúvisia s uvažovanými zmenami, zostane na úrovni predchádzajúceho roka. Súhrnné prognosis finančné výkazy podniku pre rôzne schémy na obstaranie zariadení sú uvedené v tabuľke. 5.16.
Տաբուկա 5.16
Suhrnné prognosis účtovné závierky podniku podľa rôznych schém na nákup zariadení, v mil. ՌՈՒԲ
|
Ցուցանիշ |
Zdroj informácií vo výkazoch (riadok súvahy) |
Pocas vykazovaneho obdobia |
Predpovedane hodnoty |
|||
|
Výnosy z predaja (čisté) Daň z nehnuteľností vrátane: |
|
|||||
|
z predaja produktov na novom zariadeni |
||||||
|
Náklady na predaj vratane: |
2120 + 2210 + 2220 |
|||||
|
Variabilne náklady |
||||||
|
Fixne náklady, z toho: |
||||||
|
Lizingové splatky |
Վիսվետլենիա |
|||||
|
Zražky z odpisov |
Վիսվետլենիա |
|||||
|
Zisk z predaja |
||||||
|
Vynosy z urokov |
||||||
|
Percento, ktoré sa má zaplatiť |
||||||
|
Առաջնահերթություն |
||||||
|
Palšie výdavky |
||||||
|
Bežná daň z prijmu |
||||||
|
Մաքուր զիսկ |
||||||
|
Súhrnná Súvaha (predpoveď) pri využiti leasingu |
||||||
|
Ուկազովատելե |
Zdroj informácií v reportingu |
Na začiatku կանխատեսում obdobia |
Na konci prognozovaneho obdobia |
|||
|
Neobežny majetok vratane: |
||||||
|
Dlhodoby majetok |
||||||
|
Obezny majetok vratane: |
||||||
|
Zasoby a DPH |
|
|||||
|
Պոհադավկի |
|
|||||
|
Kratkodobé ֆինանսական ներդրումներ |
||||||
|
Հոտովոս |
||||||
|
ՌՈՎՆՈՎԱՀԱ |
||||||
|
Kapital a rezervy vratane: |
||||||
|
Ներոզդելենե զիսկի |
|
|||||
|
dlhodobe povinnosti |
||||||
|
Kratkodobe zavazky vratane: |
||||||
|
veriteca zadlženosť |
||||||
Na základe prípravy prognózovanej účtovnej závierky podniku s rôznymi schémami na obstaranie zariadení je teda možné získať spoľahlivejšie odhady o vhodnosti výberu zdroja financovania dlho. Takže podľa Tabukky. 5.16 možno vyvodiť nasledujúce závery. Napriek tomu, že výsledky porovnávacej analýzy naznačujú ziskovosť využitia komerčného úveru na nákup dlhodobého majetku, prognozy ukazujú, že možnosť lízingu výhodskye. benie podniku a dodatočný výkon. výrobkov (práce, služby) za predpokladu dosiahnutia vyššieho ekonomického zisku a tiež zvyšuje finančnú stabilitu podniku zvýšením vlastného pracovného kapitálu.
Na posúdenie efektívnosti lízingu z pozície nájomcu sa používajú tieto ukazovatele:
Ziskovosť lízingu vypočítaná ako podiel dodatočne dosiahnutého zisku z nárastu produktov (práce, služieb) na prenajatom zariadení k nákladom na lízing:
kde sú náklady na obstaranie zariadenia na lízing (výška lízingových splátok), - dodatočný zisk v dôsledku nárastu produktov (práce, služby) na prenajatom zariadení; - rentabilita lízingu;
Doba návratnosti lízingu vypočítaná ako pomer súčtu všetkých lízingových splátok k priemernej ročnej výške dodatočného zisku získaného z prenajatého zariadenia.
Na pridelenie dodatočného zisku z celej sumy zisku organizácie nájomcu pomocou lízingového zariadenia sa používajú tieto metódy:
- 1) súčin súčtu zisku prijatého za rok a špecifickej hmotnosti výrobkov vyrobených na prenajatom zariadení;
- 2) súčin nákladov na lízing podľa skutočnej úrovne ziskovosti nákladov podniku;
- 3) súčin zníženia nákladov na jednotku výrobkov vyrobených na prenajatom zariadení skutočným predajom týchto výrobkov.
Stanovenie efektívnosti lízingu z pozície organizácie-prenajímateľa sa vykonáva na základe ukazovateľov čistého zisku, rentability a doby návratnosti investícií do lízingových operácií.
Prognoza príjmu (výnosov) z lízingovej transakcie prenajímateľa sa vypočíta podľa vzorca
kde sú príjmy (výnosy) z lízingu, milióny rubľov; - počiatočná investícia, milióny rubľov; - opakujúce sa splátky lízingu, միլիոն RUB; t,n- číslo obdobia a termín splátok lízingu;
- daň z prijmu, milióny rubľov; - odpisy za prenajaté zariadenie, miliony rubľov; - zostatková hodnota predmetu lízingu, milióny rubľov; Ռ- úroveň ziskovosti (investičná diskontná sadzba):
Výpočet pravidelných leasingových splátok sa vykonáva na základe dohody a spôsob ich platenia závisí od ekonomickej situácie nájomcu a stáva sa:
- գծային,փողկապ. proporcionálne rovnakým dielom. Ide o typickú priamu platobnú metódu;
- առաջադեմ,փողկապ. na zaciatku zmluvy sa stanovuju male platby, ktore postupne narastaju ako.
zvládnutie vybavenia a zvýšenie objemu výroby a predaja produktov (práce, služby), čo je atraktívne pre začínajúcich podnikateľov;
- դեգրեսիվություն,փողկապ. postupne sa znižujúce splátky so zrýchlenými splátkami v počiatočných fázach lízingu, čím sa znižuje riziko vlastníka nehnuteľnosti a rozširuje sa voľnosť konania nájom;
- սեզոնային používané v odvetviach so sezónnym charakterom výroby.
Na výpočet lízingových splátok (LP) za celú dobu trvania zmluvy sa používa vzorec.
kde t, n -číslo obdobia a termín splátok lízingu; - odpisy za prenajaté zariadenie, miliony rubľov; - opakujúce sa splátky pôžičiek; - provízia prenajímateľovi za poskytnutie majetku na základe nájomnej zmluvy; - náklady na dodatočné služby poskytované nájomcom; - daň z pridanej hodnoty zaplatená za poskytovanie lízingových služieb.
Վիշկա Օպիսով pri prenajatom zariadení závisí od spôsobu odpisovania a klasifikačnej skupiny dlhodobého majetku. Pravidelné splátky pôžiciek predstavujú postupné vracanie úverov prilákaných na lízingový obchod spolu s úrokmi. Provízia prenajímateľovi za poskytnutie majetku na základe nájomnej zmluvy môže byť stanovená տոկոսային z jeho počiatočnej hodnoty alebo z priemernej ročnej zostatkovej hodnoty:
Poplatok za doplnkové služby, poskytnuté nájomcovi v účtovnom roku տ, vypočítane podľa vzorca
kde T je doba lízingových splátok; 
- respektíve druhy nákladov prenajímateľa: cestovné, doprava, školenie personálu na prácu na prenajatom zariadení, colné odbavenie a platenie cla, taríf a ciel, poistenie rizík, daň z nehnuteľnosti:
Daň z pridanej hodnoty, uhradil za poskytnutie lízingových služieb v zúčtovacom období vypočítaný podľa vzorca
kde տ- doba splátok lízingu; - výnosy z poskytovania lízingových služieb; - sadzba dane z pridanej hodnoty v časovom obdobi տ.
Ziskovosť lízingu od prenajímateľa vypočítané ako pomer čistého zisku k nákladom na lízing ako celku a každej zmluvy samostatne:
kde - náklady na lízingové operácie; - čistý zisk z predaja lízingových služieb; - վարձակալության վարձակալություն.
Doba návratnosti nákladov na lizing sa vypočíta ako podiel súčtu všetkých nákladov lízingovej spoločnosti k priemernej ročnej výške čistého zisku z lízingových operácií.
Leasingové riziká sú analyzované na základe štúdie solventnosti nájomcov a ich plnenia zmluvných záväzkov z predchádzajúcich zmluv. Analýza porovnáva skutočne získané a v zmluve premietnuté ukazovatele efektívnosti lízingu, identifikuje dôvody odchýlok, ktoré je potrebné zohľadniť pri uzatváraní náchodovných.
Pri zisťovaní ekonomickej efektívnosti lízingu možno použiť rôzne ukazovatele.
Podľa existujúcich všeobecných prístupov sa ako také rozlišujú:
Pomer hrubého príjmu z lízingu ku kapitálovým investíciám, t.j. pomer absolutnej účinnosti;
Dané náklady na lízing a koeficient porovnateľnej efektívnosti alternatívnych investičných možností (doba návratnosti dodatočných prostriedkov);
celkový zisk a úroveň ziskovosti banky (doba návratnosti prenajatých zariadení alebo kapitálových investícií):
Na základe charakteristík lízingového processu, berúc do úvahy jeho inovatívnosť, je najvhodnejším ukazovateľom ukazovateľ návratnosti a v dôsledku toho ukazovatele ziskovosti a ունակությամբ:
Pri posudzovaní skutočnej efektívnosti inovatívnej investície prostredníctvom lízingu, ako aj pri výbere a ekonomickom zdôvodnení poštrukčných a plánovacích riešení je podľnázoruzuhoobiho. vatele zvyšovania čistého zisku (NPL) a úrovne ziskovosti lízingových operacií. (RL):
BPl = BPl 2 - BPl1, (2,1)
R1 = R12-R11, (2.2)
kde PPl 1 a PPl2 sú čistý zisk, ktorý banka získa z lízingu a alternatívneho spôsobu investovania, skrátený na jedno časové obdobie;
RL 1 a RL2
Preferovanou možnosťou bude teda investičná operácia, ktorá zabezpečí maximálne možné zvýšenie ziskovosti banky: Naopak, investičná možnosť, ktorá neprispieva k jej zvýšeniu, je ekonomicky neefektívna. Okrem toho sa výber konkrétnej možnosti vyskytuje v podmienkach existencecie rôznych alternatív.
Alternatívnym základom pre výber možnosti efektívnosti lízingových aktivít je prepojenie budúceho výsledku tejto operácie s hlavnými cieľmi jej realizácie: lnou ziskovosťou, alebo o zníženie v bežných nákladoch, či riešenie sociálnych programov rôznych úrovní. .
Tento prístup umožňuje správnejšie orientovať úsilie účastníkov lízingového obchodu, zdôvodniť zavádzanie inovácií prostredníctvom lízingu, čo prispieva k zvyšovaniu no efektíné. ľa lízingových služieb banky.
Navyše, pojem ekonomickej efektívnosti lízingových operácií je potrebné posudzovať nielen z pohľadu komerčnej banky, ale aj užívateľa tohto typu úverového obchodu. Keďže ekonomická efektívnosť obchodu pre samotnú banku do značnej miery závisí od efektívnosti leasingu z pohľadu nájomcu.
Zvážte v tabuľke 2.2 hlavné ukazovatele podniku za roky 2004-9 mesiacov roku 2011 թ.
Տաբուկա 2.2
Poznámka - Zdroj: vlastný vývoj na základe.
Ako vidíte, existuje tendencia zvyšovať sa. Aj keď sú tu v hre inflačné processy a znehodnocovanie bieloruského rubľa, čo neukazuje reálny obraz nárastu v roku 2011 թ. . Դովոդոմ բոլա կրիզա. V roku 2012 došlo k oživeniu trhu lízingových služieb a v dôsledku toho k nárastu lízingových obchodov. Za 9 mesiacov roku 2011 viedla realizácia 410 nových lízingových transakcií k zvýšeniu lízingového portfólia o 248 miliárd rubľov.
Zreteľnejší nárast hlavného ukazovateľa činnosti lízingovej organizácie ukazuje obr. 2.5 նախաքոքի 2004-2011 թթ
Obrázok 2.5 - Dynamika portfólia súkromného unitárneho podniku «ASB Leasing» վրա roky 2004-2011 թթ.
Poznámka - Zdroj՝ Vlastny vývoj.
Poďme analyzovať hlavné ukazovatele ziskovosti činnosti súkromného unitárneho podniku «ASB Leasing» վրա roky 2011-2012 թթ. v tabuľke 2.3.
Տաբուկա 2.3
|
Ուկազովատելե |
Absolutna zmena (+, -) |
Տեմպ, % |
||
|
Úrokové výnosy z finančného prenájmu |
||||
|
Úrokové náklady |
||||
|
Առաջնահերթություն |
||||
|
Hruby zisk |
||||
|
Administration, predajne a iné náklady |
||||
|
Zisk (strata) pred zdanením |
||||
|
Դան զ պրիժմով |
||||
|
Cistý prijem (výdavok) |
||||
|
Ostatný kompleksny výsledok |
||||
|
Celkovy complexny vysledok |
Poznámka - Zdroj: Vlastny vývoj na základe prílohy B.
Զ թաբուկկի ս ուդաջմի. 2.3 je vidieť, že miera rastu úrokových výnosov z finančného prenájmu dosiahla 34.61% a miera úrokových nákladov sa zvýšila len o 1.49. Pozitívne je, že administratívne, predajné a ostatné náklady klesli o 3,84%: Celkové príjmy za rok 2012 v porovnaní s rokom 2011 vzrástli 71.5-násobne. Tieto tempá rastu sú spojené s nárastom počtu lízingových transakcií v roku 2012 v porovnaní s krízovým rokom 2011 թ.
Տաբուկա 2.4
Tabuľka 2.4 - Struktúra aktív a pasív lízingovej organizácie, súkromného unitárneho podniku «ASB Leasing» վրա roky 2008-2012 թթ.
|
Aktiva a pasiva |
||||||
|
DLHODOBE MAJETOK |
||||||
|
Dlhodoby majetok |
||||||
|
Čistá investícia do finančného prenájmu, dlhodobá |
||||||
|
OBEŽNÝ MAJETOK |
||||||
|
Ostatne pohľadavky |
||||||
|
Pohľadávky z dane z prijmov |
||||||
|
Čistá investícia do finančného lízingu, krátkodobá |
||||||
|
Հոտովոս |
||||||
|
CELKOVE AKTÍVA |
||||||
|
սեփական կապիտալը |
||||||
|
Ներոզդելենե զիսկի |
||||||
|
DLHODOBÉ PRÁCE |
||||||
|
Dlhodobé pôžičky a pôžičky |
||||||
|
Odložene daňové záväzky |
||||||
|
KRÁTKODOBÉ ZÁVÄZKY |
||||||
|
Kratkodobé pôžičky a pôžičky |
||||||
|
Zavazky a prijate zalohy |
||||||
|
Splatna daň z prijmu |
||||||
|
SPOLU KAPITAL A ZÁVÄZKY |
- - objem nových obchodov - celková hodnota zmlúv uzatvorených v priebehu roka;
- - lízingové portfólio - aktuálna výška záväzkov na konci roka v súlade s harmoniogramom splátok lízingu z lízingových zmlúv neukončených v priebehu roka;
- - objem prijatých lízingových splátok za rok a odkupná hodnota predmetu lízingu, bez ohľadu na skutočnú splátky, ako aj odpísané za rok v slade s harmoniogramom zláívátok zv. zingových zmlúv platných ku koncu vykazovaného roka.
Vzhľadom na nerovnakú významnosť vybraných ukazovateľov pre hodnotenie postavenia lízingových spoločností na trhu v sledovanom období boli ukazovateľom priradené tieto váhy:
- 1. Objem novych obchodov - 500
- 2. Lizingové պորտֆոլիո - 300
- 3. Objem prijatých leasingových splátok za rok - 200:
V processe prípravy ratingu lízingových spoločností sa zistilo, že ku koncu roka 2014 sa do lízingových operácií na Profálnej báze aktívne zapájalo len niečo viac ako 40 lízingových spoločnost. Pre ostatné podniky, ktoré v roku 2014 vykonávali lízingové operácie, je lízing len jedným z druhov hospodárskej činnosti a nezaberá významný podiel on celkovom objeme aktívýnich objeme.
Dôvodom výrazného nesúladu medzi počtom podnikov, ktoré v roku 2014 realizovali lízingové operácie ako prenajímateľ (podľa štátnych štatistických výkazov) a zistenými prioper ratingovýchíchíšne spoločností, je najmä to, že mnohé podniky v roku 2014 neuskutočnili lízingové operácie systematicky a výlučne na realáciu špeciálnych alebo vnútrorezortných úloh v rámci svojich finančných a ekonomických činností. Vo všeobecnosti spoločnosti, ktoré sa zúčastnili na hodnotení, tvoria մասնագիտական lízingový trh v Bieloruskej republike (v segmente lízingových spoločností, okrem lízingových spoločností, okrem lízingových spoločností, okrem lízingových bánk) vne a objektívne charakterizujúce zloženie účastníkov. na bieloruskom trhu lízingových služieb a ich miesto na tomto trhu.
Rating lízingových spoločností na základe ich vykazovania podľa metodiky schválenej Asociáciou prenajímateľov uvádza tabuľka 2.1. Oproti hodnoteniu z roku 2013 pribudli informácie or štyroch nových účastníkoch: PUE GrodnoLizing, LLC Status Leasing, ODO Iron, ODO Expertleasing: Tieto spoločnosti sa spolo podieľajú 0.45% օբյեկտների lízingového պորտֆելի և 0.98% նոր օբյեկտների գնահատման համար:
- - Բրեստ - 2 (5,26%);
- - Վիտեբսկ - 1 (2,63%);
- - Գոմել - 1 (2,63%);
- - Գրոդնո ա Գրոդնո շրջան - 2 (5,26%);
- - Minska oblasť - 1 (2,63%);
- - Մինսկ՝ 31 (81,59%).
Je vidieť, že lízingové spoločnosti sídlia prevažne v Minsku. Spoločnosti so sídlom v iných republiky republiky tvoria menej ako 19 % z celkového počtu účastníkov ratingu. V roku 2012 bol tento ukazovatľ 21%, v roku 2011 - 14.3%, v roku 2010 - 22.5%, v roku 2009. - 25% a v roku 2008. - 25.9%.
Zo spoločností, ktoré sa zúčastnili na hodnotení, pôsobí na trhu 10 a viac rokov 18 spoločností (47.37% z celkového počtu účastníkov), 9 spoločností - od 5 do 10 rokov (23,516 % z celkového počtu účastníkov), 9 spoločností - od 5 do 10 rokov (23.56 men. % ) Zároveň z 10 Firiem – lídrov v ratingu, nie je ani jedna firma, ktorá pôsobí na trhu menej ako 6 rokov. Potvrdzuje sa tak dlhodobý trend nástupu skúsenejších firiem do prvých rolí.
Z prvej päťky ratingu patria 4 spoločnosti do kategórie bankových spoločností, v prvej desiatke je ich sedem, čo vo všeobecnosti zodpovedá celoeurópskym ukazovateľom, kde najväčší sektora pretaj. pododdelenia veľkých priemyselných a finančných investičných Holdingov (kapitálne lízingové spoločnosti) ...
Rozdiel medzi prvým a posledným miestom bol 999.53 (v roku 2013 - 902.95 bodu) 83.97 bodu . (Թաբուկա 2.2): Rozdiel medzi prvou a druhou spoločnosťou v ratingu sa výrazne zvýšil – zo 40.01 bodu v roku 2013 na 301.8 bodu v roku 2014. V období rokov 2008 až 2012 sa tento roku (2012 թ. 4 bodov, v roku 2010 - 440 bodov, v roku 2009 - 398 bodov, v roku 2008 - 53 bodov). V období rokov 2012 až 2013 došlo k výraznému poklesu (v roku 2013 - 40.01 bodu, v roku 2012 - 56.42 bodu). Vo všeobecnosti v roku 2014 došlo k prerozdeleniu trhových podielov medzi spoločnosťami. ku 2013 - 28.58% ընդ. 35, համապատասխան 61% , prevých päť spoločností - 69.97% a 70.74% (v roku 2013 - 55.4% a 69.15%), pre spoločnosti od 6-ից 10 - 15.55% a 14, 82% a 14, 86% (v roku 2013 - 55.4% a 69.15%) zvyšných 28 účastníkov ratingu - 14.48% a 14.40% (v roku 2013 - 18.12% a 10.73%) .. Uvedené údaje naznačujú nárast koncentrácie lízingového trhu
|
Meno spolonosti |
|||
|
ASB լիզինգ |
|||
|
Բելբիզնեսուսե |
|||
|
Պրեմիերլիզինգ |
|||
|
ՎՏԲ Լիզինգ |
|||
|
Ագրոֆինանսներ |
|||
|
Միկրո լիզինգ |
|||
|
autopromleasing |
|||
|
ՄԻՋԿՈՆՍԱԼՏԼԻԶԻՆԳ |
|||
|
ԱԼԿ «ԼԻԶԻՆԳ-ՍԵՐՎԻՍ» |
|||
|
Ցենտրոիմպորտ |
|||
|
Zahraničná ekonomická leasingová spoločnosť |
|||
|
BNB Լիզինգ |
|||
|
Լիդա սերվիս |
|||
|
Տերալիզացիա |
|||
|
ՍՄԱՐԹ գործընկեր |
|||
|
Finprofit |
|||
|
DEN Invest |
|||
|
Astra Leasing |
|||
|
Bug Leasing |
|||
|
Բացեք ռիադոկը |
|||
|
Jednoznacne |
|||
|
Ինտելեկտ Լիզինգ |
|||
|
ԱՎԱՆՏԳԱՐԴՆԻ ԼԻԶԻՆԳ |
|||
|
StroyInvest Lising |
|||
|
Պրոմավտոստրոյլիզինգ |
|||
|
Լիզինգ-Բելինվեստ |
|||
|
West Leasing |
|||
|
Ակտիվիզուջե |
|||
|
ՌԵՍՈ-Բելեսինգ |
|||
|
Ագրոլիզինգ |
|||
|
Պրոմագրոլիզինգ |
|||
|
Ռայֆայզեն Լիզինգ |
|||
|
ԳԼՈԲԱԼ լիզինգ |
|||
|
Ստավ լիզինգու |
|||
|
Գրոդնո Լիզինգ |
V roku 2013 sa podľa výsledkov ratingových štúdií po prvýkrát vypočítali koeficienty monopolizácie trhu. Existuje niekoľko kvantitatívnych metód na hodnotenie koncentrácie na analyzu štruktúry trhu. V niektorých krajinách je stanovený prahový podiel na trhu – podiel jednotlivého podniku na celkovom predaji produktu alebo služby.
Podľa ruského práva je bezpodmienečným monopolistom podnik, ktorý ovláda viac ako 65% trhu. Organizáciu s trhovým podielom v rozmedzí 35-65% možno vyhlásiť za monopolnú, ak protimonopolné úrady preukážu, že má dominantné postavenie na trhu a zneužíva ho. V Bieloruskej republike nie sú kvantitatívne parametre prítomnosti jednotlivého podniku na trhu rozšírené. Trhový podiel jednotlivého podniku necharakterizuje štruktúru trhu ako celku. ASB Leasing LLC, ktorá sa umiestnila na prvom mieste v ratingu, kontroluje 22.7% z celkového objemu nových obchodov účastníkov ratingu a nie je v tomto parametri monopolom.
Kompletnejší obraz o trhu poskytuje koncentračný index (CR), ktorý Charakterizuje podiel viacerých popredných spoločností na trhu: 2014թ.-ի կոնֆերանսի արդյունքները՝ ASB Leasing, Promagroleasing, VTB Leasing և Raiffeisen-Leasing:
Index koncentrácie pre styri najväčšie spoločnosti na trhu:
CR4 = 22,7% + 15,4% + 13,2% + 12,1% = 63,4%
Podľa tohto parametra sa skupina popredných spoločností priblížila k prahu úrovne dominancie na trhu. V roku 2013 bol index koncentrácie vypočítaný pre tri spoločnosti a predstavoval 41.5%, ku koncu roka 2014 CR3 = 51.3%. Trend, ktorý sa objavil pred niekoľkými rokmi, kedy polovicu alebo väčšinu trhu ovláda 3-5 popredných spoločností, pokračoval aj v minulom roku:
Index koncentrácie však nezohľadňuje osobitosti trhovej štruktúry celého odvetvia, navyše môže byť rozdielne rozdelenie podielov medzi lídrami na trhu. Preto sa index koncentrácie používa ako doplnkový պարամետր v spojení s inými ukazovateľmi: Za doplnkový պարամետր môžeme považovať Herfindahl-Hirschmanov ինդեքս (HHI), ktorý charakterizuje nie trhový podiel kontrolovaný viacerými významnými spoločnosťami, ale rozdelenie trhových podielov medzi.
Vo svetovej a domácej praxi je koncentrácia trhu určovaná tak pomermi koncentrácie na základe podielu niekoľkých popredných spoločností, ako aj Herfindahl-Hirschmanovým indexom, ktorý sa vykohsíchíchíava. vyjadrený v percentách pre každá spoločnosť v odvetví (vzorec 2.1):
HHI = S12 + S22 + ... + Sn2 (2,1)
kde S1, S2 - vyjadrené ako percento podielu objemu nových obchodov každej zúčastnenej spoločnosti k celkovému objemu nových obchodov účastníkov վարկանիշը:
Herfindahl-Hirschmanov koeficient ukazuje, aké miesto, podiel, prenajímatelia s malımi podielmi zaberajú na danom trhu. Podľa hodnôt koncentračných pomerov (CR) a Herfindahl-Hirschmanových indexov sa rozlišujú tri typy trhu:
- - Տիպ I - կոնցենտրացիան 70%
- - II տիպ - 45%
- - III տիպ - trhy s nízkou koncentráciou: v
Herfindahl-Hirschmanov index vypočítaný medzi 38 účastníkov ratingu bol teda podľa parametra nového obchodu HHI = 1184, čo naznačuje, že lízingový trh Bieloruskej republiky je mierne. Pripomeňme, že na konci roka 2013 bol lízingový trh Bieloruskej republiky podľa indexu koncentrácie aj podľa Herfindahl-Hirschmanovho indexu klasifikovaný ako nízkokoncentrovaný. Všimnite si, že nárast trhovej koncentrácie je typický pre väčšinu postsovietskych lízingových trhov.
Նաչիտավա ...